أسمنت تبوك

توزيعات أسمنت تبوك تُظهر عائدًا مطبوعًا يقارب 12.36%، وهو ما يُعَدّ جذابًا للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. ومع ذلك، لا يُظهر السجل التاريخي أي توزيع استثنائي، مما يعني أن العائد الحالي يعتمد على الأرباح المتوقعة فقط. صافي الربح في 2024 ارتفع إلى 79.56 مليون ريال، وهو أعلى من عام 2023 الذي بلغ 15.01 مليون ريال، ما قد يدعم استمرارية التوزيعات إذا استقر الأداء. لكن الانخفاض الحاد في صافي الربح إلى 37.29 مليون ريال في 2025 قد يضع ضغطًا على قدرة الشركة على الحفاظ على هذا العائد العالي.

الأرباح الصافية شهدت تقلبًا واضحًا؛ ففي 2024 سجلت الشركة 79.56 مليون ريال، ثم تراجعت إلى 37.29 مليون ريال في 2025. ربحية السهم ارتفعت إلى 0.88 ريال في 2024 من 0.17 ريال في 2023، ثم انخفضت إلى 0.41 ريال في 2025، ما يعكس عدم استقرار العائد للمساهمين. العائد على حقوق الملكية (ROE) يقتصر على 2.4% فقط، وهو مؤشر على كفاءة منخفضة في تحويل رأس المال إلى أرباح. بالمقابل، نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.0022، مما يدل على هيكل رأسمالي ضعيف الديون لكنه لا يضمن بالضرورة مرونة مالية.

مضاعف الربحية (P/E) عند 23.5 يُظهر أن السهم يُقَيَّم أعلى من متوسط الصناعة التقليدي، بينما مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 0.6، ما قد يشير إلى وجود خصم نسبي على القيمة الفعلية للأصول. القيمة السوقية للشركة تُقَدَّر بـ 655.2 مليون ريال، ومع نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 84.02%، يبدو أن حصة القليل من الأسهم المتداولة قد تكون قليلة مقارنةً بالعدد الكلي. هذه التباينات قد تُعطي مساحة لتقويمات مختلفة من قبل المستثمرين الذين يركزون على القيمة الدفترية مقابل الأرباح المستقبلية.

السهم يقترب من قاعه السنوي عند 7.22 ريال، وهو ما يقع ضمن نطاق 52 أسبوعًا الذي يحدده بـ 2% فقط، ما قد يُظهر حالة تشبع بيعي. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 27.0 يُشير إلى حالة تشبع بيعي محتمل، ما قد يُحفّز بعض المتداولين على انتظار انعكاس قصير الأجل. المتوسط المتحرك لـ 50 يوم يُظهر مستوى دعم عند 7.65 ريال، وهو أعلى من السعر الحالي، بينما المتوسط لـ 200 يوم يقع عند 8.44 ريال، ما يُظهر اتجاهًا هبوطيًا على المدى الطويل.

التقارير السنوية تُظهر أن إيرادات الشركة ارتفعت إلى 287.04 مليون ريال في 2025 بعد انخفاض إلى 265.08 مليون ريال في 2023، ما قد يُعطي إشارة إلى قدرة الشركة على استعادة حجم المبيعات. ومع ذلك، الانخفاض المتكرر في صافي الربح بين 2023 و2025 قد يُشير إلى ضغوط تكلفة أو هوامش ربحية متقلبة. إذا استمرت القدرة على توليد إيرادات أعلى مع تحسين هوامش الربح، قد يتحسن العائد على السهم وتستقر توزيعات الأرباح. أما إذا استمر الانخفاض في صافي الربح، فقد يتعرض العائد على حقوق الملكية للضغط ويؤثر سلبًا على تقييم السهم.