كيمانول

السهم ارتقى إلى أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 39.88 ريال، وهو في الوقت نفسه يمثل القمة في نطاق السعر السنوي الذي يمتد من 5.88 ريال إلى نفس القمة. هذا الصعود السريع جعل العائد السنوي يتجاوز 400%، لكنه يأتي في ظل تقلبات شديدة تجعل أي تصحيح محتمل يفرض ضغطاً كبيراً على المستثمرين.

قيمة RSI القريبة من 100، أي 99.9، تدل على تشبع شرائي قد يفضي إلى انعكاس قصير الأجل، خصوصاً عندما يتقاطع السعر مع متوسط 50 يوماً عند 14.45 ريال ومتوسط 200 يوماً عند 9.94 ريال، ما يخلق فجوة بين السعر الحالي ومستويات الدعم المتوسطة التي قد تُستغل في حال حدوث بيع سريع.

منذ عام 2022، عندما سجلت إيرادات تتجاوز مليار ريال (1,076,824,269) وصافي ربح إيجابي قدره 206,428,499 ريال، انخفضت الإيرادات إلى 621,933,855 ريال في 2025، بينما تحولت صافي الربح إلى خسارة قدرها 479,662,530 ريال، ما أدى إلى ربحية سلبية للسهم بلغت -31.95 ريال للسهم الواحد. هذا الانحدار المتسلسل يبرز تراجع القدرة على توليد الأرباح.

مضاعف القيمة الدفترية P/B يساوي 2.1، وهو يشير إلى أن السوق يقيم السهم بأكثر من ضعف قيمته الدفترية، في حين أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 1.95، ما يعني أن الديون تقارب ضعف حقوق المساهمين. إضافة إلى ذلك، عائد حقوق الملكية السالب عند -110% يعكس ضعف كافٍ في تغطية الخسائر المتراكمة.

على الرغم من أن العائد المطبّع للتوزيعات يقترب من 12.1%، إلا أن هذا الرقم لا يضمن استدامة العائد في ظل الخسائر المتتالية وصعوبة توليد تدفق نقدي حر. إذا استمرت الخسارة الصافية في الانخفاض، قد تواجه الشركة صعوبة في الحفاظ على مستوى التوزيع الحالي.

تجمع البيانات بين ارتفاع سعر السهم غير المبرر من الناحية الأساسية، وتراجع الأرباح المتواصل، ومؤشرات سيولة ضعيفة، إلى جانب مستويات ديون مرتفعة. هذه العوامل قد تجعل أي تصحيح فني أو تدهور إضافي في النتائج المالية يفاقم من مخاطر الاستثمار في كيمانول.