ساكو

منذ عام 2022 شهدت شركة ساكو سلسلة من الخسائر المتتالية؛ فصافي الربح انخفض إلى -142.5 مليون ريال في 2022 ثم تراجع إلى -68.9 مليون ريال في 2023، قبل أن يتحول إلى خسارة صافية قدرها -14.1 مليون ريال في 2024. في عام 2025، ارتفعت الإيرادات إلى 1.067 مليار ريال وتحقق صافي ربح إيجابي قدره 45.6 مليون ريال، ما رفع ربحية السهم إلى 1.54 ريال بعد أربع سنوات من السلبية. هذا التحسن غير المتسق قد يرفع من حساسية السهم لتقارير الأرباح المستقبلية، حيث إن المستثمرين سيترقبون ما إذا كان النمو في 2025 يمثل نقطة تحول مستدامة أم مجرد انتعاش عابر.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية في ساكو تبلغ 0.7، ما يعني أن الديون تمثل أقل من نصف رأس المال الخاص بالشركة. هذا المستوى يضع الشركة في موقع يسمح لها بتحمل بعض الضغوط التمويلية دون أن يفرض عبئًا كبيرًا على التدفقات النقدية. ومع ذلك، فإن وجود ديون بنسبة 70% من حقوق الملكية يستدعي مراقبة مستمرة لتكلفة الفائدة وتوقيت سداد القروض، خصوصًا إذا استمرت الخسائر في الظهور قبل استقرار الأرباح.

معدل السعر إلى الأرباح (P/E) يبلغ 19.4، وهو أعلى من متوسط القطاع، ما قد يشير إلى توقعات السوق لتعافي الأرباح في المستقبل القريب. من جانب آخر، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يُقدر بـ2.3، وهو يعكس تقييمًا يتجاوز القيمة الدفترية الفعلية للشركة. عائد حقوق الملكية (ROE) عند 10% يُظهر قدرة الشركة على تحقيق عوائد جيدة على رأس المال، لكن هذا الرقم لا يزال يعتمد على صافي ربح إيجابي غير مستدام بعد سنوات من الخسارة.

العائد المطبّع للتوزيعات يصل إلى 5.05%، وهو نسبة جذابة مقارنةً بالعديد من الشركات في قطاع التجزئة الفاخرة. هذا العائد يضيف بعدًا آخر للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، لكنه لا يمكن تجاهل أن توزيعات الأرباح قد تُستنزف إذا عادت الخسائر إلى الظهور. لذا، قد يُنظر إلى العائد الحالي كإشارة مؤقتة تعتمد على استمرارية الأرباح الإيجابية التي شهدتها الشركة في 2025 فقط.

السهم يتداول عند 23.12 ريال، وهو أقرب إلى القاع السنوي البالغ 20.81 ريال مقارنةً بالقمة 33.02 ريال، ما قد يضعه في منطقة دعم نسبية. مؤشر القوة النسبية عند 46.1 يُظهر أن السهم ليس في حالة تشبع بيع، لكنه لا يزال بعيدًا عن مستويات التشبع الشراء، مما قد يفتح المجال لتقلبات سعرية متوسطة المدى. المتوسط المتحرك لـ 50 يوم يتجاوز السعر الحالي (23.82 ريال)، بينما المتوسط لـ 200 يوم أعلى (26.06 ريال)، ما قد يُشير إلى ضغط هبوطي قصير الأجل إذا لم يتجاوز السهم مستويات الدعم المذكورة.