أسلاك

عائد التوزيعات المطبَّع يقترب من 10.32%، ما يعكس نسبة توزيع عالية مقارنةً بمتوسط القطاع. لا توجد إشارات إلى توزيعات استثنائية في آخر القوائم، لذا يُحتمل أن تستمر الشركة في الاعتماد على الأرباح المتوفرة لتغطية الدفعات. مع صافي ربح 5.18 مليون ريال في 2025، قد يتطلب الحفاظ على هذا العائد تدبيراً دقيقاً للسيولة. وبالتالي، هناك احتمال أن يُعاد تقييم مستوى الدفعات إذا استمرت هوامش الربح في التناقص.

الإيرادات انحدرت إلى 770.5 مليون ريال في عام 2025 بعد أن بلغت 1.026 مليار ريال في 2022، وهو تراجع يرافقه انخفاض صافي الربح إلى 5.18 مليون ريال من 56.68 مليون ريال في العام نفسه. ربحية السهم تراجعت من 2.02 ريال في 2022 إلى 0.18 ريال حالياً، ما يسلّط الضوء على تآكل القدرة على تحقيق أرباح صافية. معدل العائد على حقوق الملكية (ROE) يثبت عند 5.1% فقط، وهو أقل من المتوسط العالمي للقطاع الصناعي. نسبيةً إلى ذلك، مكرّر الربحية (P/E) يقف عند 25.1، ما قد يوحي بتقدير متقعر للأرباح المتواضعة.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية لا تتجاوز 0.011، ما ينعكس على موقف الشركة المالي القوي نسبياً في ظل حجم أصول مُعطى. حصّة الأسهم الحرة تصل إلى 74.35%، وهذا يشير إلى سيولة تداول جيدة واحتمال محدود لتقلبات توزيع الأسهم. القيمة السوقية تبلغ نحو 472.3 مليون ريال، ما يضع الشركة ضمن الفئة المتوسطة في سوق تاسي. مع وجود مكرر القيمة الدفترية (P/B) عند 1.3، قد يتضح أن السوق يضع وزنًا معقولاً على صافي أصول الشركة مقارنةً بسعر السهم.

السعر الحالي 16.82 ريال يقع قريبًا من الحد الأدنى للمدى52 أسبوعاً (15.1 ريال)، وهو ما قد يخلق تصورًا لتقييم مخفض إذا استمر الانخفاض في الأرباح. مقارنةً بالمكرر الدفترى (1.3) ومكرر الربحية (25.1) يمكن القول إن السعر لا يُظهر تباعدًا صارخًا عن القيمة الدفترية، لكن العائد المرتفع قد يعكس فكرة انعكاس مؤقت. إذا استقرت الأرباح عند مستويات قريبة من 5 ملايين ريال، فمعدل الربحية قد لا يدعم المعدل الحالي للمضاعف. لذا، من المحتمل أن يُعاد ضبط السعر وفقًا لتوقعات تحسين هوامش الصافي.

المستوى الحالي للـ RSI يقف عند 31.8، ما يضع السهم في المنطقة الموصوفة بالبيع المفرط ويفتح المجال للاحتمال بحدوث انعكاس قصير الأجل. سيتقاطع السعر قريبًا مع المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً عند 17.49 ريال، وهذا قد يخلق إشارة دعم فوري إذا تم اختراق المستوى السعري الحالي. كذلك، المتوسط الـ200 يوم يقع عند 17.71 ريال، وهو فوق السعر الحالي ويُظهر أن الاتجاه المتوسط الأجل يظل سلبيًا. تجمع هذه العناصر التقنية قد يزيد من احتمالية حدوث تقلبات سعرية ضمن نطاق القاع المتاح.