النايفات

منذ عام 2022، شهدت إيرادات الشركة تراجعًا تدريجيًا من 364.34 مليون ريال إلى 298.24 مليون ريال في 2025، ما أدى إلى تحول حاد في صافي الربح من 171.46 مليون ريال إلى خسارة قدرها 126.34 مليون ريال. هذا الانعكاس جعل ربحية السهم تنقلب من +1.47 ريال إلى -1.08 ريال، ما قد يزيد من حساسية المستثمرين لتقلبات الأداء المستقبلي. رغم ذلك، لا يزال العائد المطبّع على التوزيعات مرتفعًا بنحو 8.64%، ما قد يجذب بعض المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت في ظل انخفاض الأرباح.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.61، ما يعني أن كل ريال من حقوق الملكية يغطي حوالي 0.61 ريال من الالتزامات المالية. هذا المستوى لا يشير إلى هيكل مالي مفرط الدين، لكنه يفرض على الشركة تحمل عبء الفوائد على جزء ملحوظ من رأس مالها. مع انخفاض العائد على حقوق الملكية إلى -10.0%، قد يتطلب الأمر تحسين كفاءة تشغيلية لتقليل الضغط المالي وتعزيز القدرة على سداد الديون.

مؤشر القيمة الدفترية (P/B) عند 0.9 يضع السهم تقريبًا عند قيمته الدفترية، ما قد يعكس تقييمًا متوازنًا في ظل الظروف الحالية. من ناحية أخرى، الصفر في مكرر الربحية (P/E) ينبئ عن عدم وجود أرباح صافية لتسعير السهم وفقًا لهذا المقياس، وهو ما يبرز المخاطر المرتبطة بالاستثمار في شركة تعاني من خسائر حديثة. القيمة السوقية التي تبلغ حوالي 1.12 مليار ريال تُظهر أن حجم التداول ليس ضئيلًا، ما قد يخفف من مخاطر الانزلاق السعري في عمليات البيع والشراء.

مستوى RSI الذي يقف عند 25.3 يُعطي إشارة إلى تشبع بيعي قد يفتح الباب أمام ارتداد قصير المدى إذا ما استقرت تدفقات الطلب. علاوة على ذلك، يقع السعر الحالي عند 9.61 ريال بالقرب من أدنى مستوى في نطاق 52 أسبوعًا (9.54 ريال)، ما قد يشير إلى نقطة دعم محتملة تُستغل من قبل صانعي السوق. المتوسط المتحرك لـ 50 يوم عند 9.87 ريال يفوق السعر الحالي، وهو ما قد يُظهر ميلًا هبوطيًا مستمرًا إذا لم يتغير الزخم.

التقلبات بين خسارة وربحية خلال السنوات الخمس الأخيرة قد تُعزز من تصور المستثمرين للمخاطر المرتبطة بسهم النايفات، خاصةً مع استمرار انخفاض أرباح السهم في 2025. ومع ذلك، قد يُستفيد المستثمرون من العائد المطبّع المرتفع إذا استمرت الشركة في توزيع الأرباح رغم الخسارة، ما قد يخلق فجوة بين التقييم القائم على الدخل وتوقعات الدخل المستقبلي. في النهاية، يعتمد أي تحرك محتمل للسهم على قدرة الإدارة على استعادة ربحية مستدامة وتحسين العائد على حقوق الملكية.