مرنة

تظهر القوائم السنوية أن إيرادات مرنة ارتفعت من 158.1 مليون ريال في 2022 إلى 218.5 مليون ريال في 2025، ما يعكس نمواً ملحوظاً على مدى ثلاث سنوات. إلا أن صافي الربح تراجع بشكل حاد إلى 1.01 مليون ريال في 2025، بعد أن بلغ 32.7 مليون ريال في 2024، ما يُظهر تذبذبًا كبيرًا في ربحية الشركة. ربحية السهم انخفضت إلى 0.01 ريال في 2025 مقارنة بـ 0.47 ريال في 2024، مما يضع ضغطًا واضحًا على العائد للمستثمرين.

مؤشر السعر إلى الربحية (P/E) يساوي صفر، نتيجة صافي ربح سالب في العام الأخير، ما يجعل التقييم التقليدي غير قابل للتطبيق. من ناحية أخرى، السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 0.7، وهو أقل من الواحد، ما قد يشير إلى تقييم مخفض مقارنة بأصول الشركة. مع عائد حقوق الملكية (ROE) السالب بنسبة 4.0%، يبدو أن العائد على رأس المال غير مُجدي في الوقت الحالي.

عائد التوزيعات المطبّع يقترب من 6.39%، وهو مستوى قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، خصوصًا في ظل انخفاض السعر. ومع ذلك، انخفاض ربحية السهم إلى 0.01 ريال يضع سؤالاً حول استدامة هذا العائد إذا استمر الضغط على صافي الربح. لذا، قد يُنظر إلى العائد الحالي كعائد مؤقت يعتمد على سياسة توزيع سابقة أكثر من كونه نتيجة لأداء مستدام.

السهم يتداول قريبًا من متوسط 50 يومًا البالغ 8.3 ريال، وهو أدنى قليلًا من المتوسط، ما قد يُشير إلى ضغط بيعي قصير الأجل. بالمقابل، المتوسط 200 يوم عند 8.6 ريال يبقى أعلى من السعر الحالي، وهو مؤشر قد يدعم فكرة أن الاتجاه المتوسط المدى ما يزال هابطًا. مؤشر القوة النسبية عند 39.8 يدل على أن السهم يقع في منطقة التشبع بالبيع، ما قد يفتح بابًا لتصحيح صعودي محتمل إذا تحسنت أسس الربحية.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.5946، ما يعكس وجود ديون معتدلة مقارنة برأس المال، إلا أن العائد السلبي على حقوق الملكية يضيف طبقة من المخاطر. تراجع صافي الربح بشكل حاد في 2025 قد يُعطي إشارة إلى مشاكل تشغيلية أو تكاليف غير متوقعة. من ناحية أخرى، النمو المستمر في الإيرادات وتوزيع عائد 6.39% قد يخلق فرصة للمستثمرين الذين يملكون القدرة على تحمل تقلبات الربحية على المدى القصير.