الخدمات الأرضية

تراجعت صافي الخسارة إلى سالب 244.5 مليون ريال في عام 2022، لتتحول إلى ربح صافي يبلغ 211.5 مليون ريال في 2023، ثم ارتفعت إلى 327.0 مليون ريال في 2024 و404.7 مليون ريال في 2025. هذا الانتعاش يُظهر قدرة الشركة على استعادة ربحيتها بعد عام صعب، ما قد يخفف من مخاوف المستثمرين حول المخاطر المرتبطة بسجل الخسارة. ترتفع ربحية السهم من -1.3 ريال في 2022 إلى 1.12 ريال في 2023، ثم إلى 1.74 ريال في 2024 و2.15 ريال في 2025، مما يُعطي إشارة إلى تحسين العائد للمساهمين. ومع ذلك، يظل حجم الارتفاع النسبي في الأرباح يُقارن بارتفاع الأسعار المحتمل فقط إذا استمر الاتجاه الصعودي.

بلغت إيرادات الشركة 2.77 مليار ريال في 2025، بعد أن ارتفعت من 2.68 مليار ريال في 2024 إلى 2.46 مليار ريال في 2023، متجاوزة مستويات 1.98 مليار ريال المسجلة في 2022. هذا التسلسل الصاعد يمتد لثلاث سنوات متتالية، ما يعكس توسعًا مستدامًا في أنشطة النقل والبنية التحتية. الزيادة المتواصلة في المبيعات قد تدعم القدرة على تمويل الاستثمارات المستقبلية دون الحاجة إلى رفع مستويات الدين. ومع ذلك، لا تزال الفجوة بين القمة السنوية 47.68 ريال والقاع 20.73 ريال تمثل نطاقًا واسعًا لتقلبات السعر.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.089، ما يدل على اعتماد محدود للتمويل بالديون في موازنة الشركة. هذا المستوى المنخفض قد يمنح مرونة أكبر في تمويل المشروعات الجديدة أو مواجهة أي ضغوط سيولة محتملة. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة الأسهم الحرة التي وصلت إلى 47.5% تُظهر سيولة جيدة للسهم في السوق وتقلل من خطر التراكم غير المتحكم فيه لحصص كبيرة. على الرغم من ذلك، يبقى من الضروري مراقبة أي تغيرات مستقبلية في هيكل الدين قد تؤثر على العائد على حقوق الملكية.

مضاعف الربحية (P/E) يقف عند 20.4، وهو أعلى من متوسط القطاع التقليدي لكنه لا يتجاوز مستويات الشركات ذات النمو القوي في قطاع النقل. من جانب آخر، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 1.7 يضع السهم في نطاق يُعَدّ معقولًا بالنسبة لقيمة أصوله الصافية. العائد على حقوق الملكية (ROE) يساوي 8.2%، وهو ما يُظهر كفاءةً متوسطة في تحويل رأس المال إلى أرباح. يُضاف إلى ذلك عائد توزيع يُقَدَّر بـ 8.55%، ما قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت إلى جانب فرص تحسين القيمة الرأسمالية.

قيمة RSI التي تبلغ 40.2 توحي بوجود ضغط بيعي قد يفسر التراجع إلى 22.82 ريال، وهو قريب من أدنى 52 أسبوعًا البالغ 20.73 ريال. يتقاطع السعر الحالي مع متوسط الـ50 يوم الذي يُقَدَّر بـ 25.93 ريال، ما قد يُظهر إشارة سلبيةً قصيرة الأجل، بينما يبقى فوق متوسط الـ200 يوم عند 31.47 ريال، ما يدل على بقاء الاتجاه المتوسط الطولي غير منكسر. يظل نطاق التداول السنوي الواسع (من 20.73 إلى 47.68 ريال) يفتح مجالًا لتقلبات محتملة قد تستغلها صفقات المتداولين. مع هذا السياق، قد يستفيد المستثمرون من مراقبة أي تحركات سعرية تُعيد السهم إلى مستويات أعلى من المتوسطات المتحركة.