الخليجية العامة

يتراوح السعر الحالي ضمن 11% من نطاق 52 أسبوعاً، ما يوحي بأن السهم يقترب من مستوى الدعم التاريخي عند 3.51 ريال. في الوقت ذاته، يقترب المتوسط المتحرك لـ50 يوماً من السعر الفعلي، ما قد يحد من أي هبوط إضافي. مع وجود RSI منخفض نسبياً، قد يشير ذلك إلى ضعف الزخم الشرائي المتاح حالياً.

تظهر القوائم السنوية نمطاً من الخسائر المتكررة، حيث سجلت الخسارة الصافية 120.5 مليون ريال في 2025 بعد خسارة 94.2 مليون ريال في 2024. قبل ذلك، ارتفعت الأرباح إلى 3.5 مليون ريال في 2023 ثم عادت إلى سالب 106 مليون ريال في 2022، ما يعكس تذبذباً حاداً في ربحية السهم من 0.12 ريال إلى -4.02 ريال. هذا التباين قد يحد من توقعات المستثمرين للثبات المالي.

مضاعف القيمة الدفترية عند 0.8 يشير إلى أن السهم يُقَيَّم بأقل من قيمته الدفترية، لكن العائد على حقوق الملكية السالب بنسبة 60% يسلط الضوء على ضعف كفاءة استخدام رأس المال. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 2.51، ما يدل على أن الديون تفوق حقوق المساهمين بأكثر من الضعف، وهذا قد يزيد من مخاطر التمويل في حال استمرار الخسائر.

القيمة السوقية تقارب 114.6 مليون ريال، في حين أن نسبة الأسهم الحرة تصل إلى 87.89%، ما قد يحد من سيولة التداول ويجعل تحركات الأسعار أكثر حساسية للصفقات الكبيرة. عدم وجود توزيعات نقدية حالياً يعني أن المستثمرين لا يحصلون على عائد دوري، وبالتالي يعتمد العائد المحتمل على تحسين النتائج التشغيلية فقط.

إذا استمرت الخسائر الصافية في مستويات مماثلة للسنوات الأخيرة، فمن المحتمل أن يبقى الربح لكل سهم سالباً، مما قد يضغط على السعر نحو مستويات الدعم. بالمقابل، أي تحسن ملحوظ في صافي الربح قد يخلق فجوة بين السعر الحالي ومتوسط الـ200 يوم، الذي يبقى أعلى عند 4.18 ريال، ما قد يفتح مجالاً لتصحيح صعودي محدود. ومع ذلك، فإن أي تغيير في هيكل الديون أو تحسين في الهوامش سيحدد ما إذا كان السهم قادرًا على كسر نمط الخسائر المتكررة.