مرافق

الإيرادات في عام 2025 بلغت 6.9456 مليار ريال، وهو ارتفاع طفيف مقارنةً بـ 6.88321 مليار في 2024، ما يعكس استقرار حجم الأعمال. صافي الربح شهد تبايناً واضحاً؛ فقد ارتفع إلى 449.428 مليون ريال في 2025 بعد انخفاض حاد إلى 17.152 مليون في 2024. ربحية السهم عادت لتصل إلى 1.8 ريال في 2025، ما يدل على قدرة الشركة على استعادة جزء من هامش الربحية بعد عام 2024 الضعيف. العائد على حقوق الملكية يظل عند 10٪، وهو مؤشر على كفاءة استخدام رأس المال على الرغم من التقلبات.

القيمة السوقية الحالية تقريباً 9.58 مليار ريال، مع مكرر الربحية (P/E) عند 20.8، ما يضع السهم في نطاق متوسط التقييم بالنسبة لقطاع المرافق. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) تبلغ 1.8، مما يشير إلى أن السهم لا يُقّيم بأكثر من قيمته الدفترية بنحو كبير. مع عائد توزيعات يُقَدَّر بـ 4.7٪، قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، خاصةً في ظل عدم وجود فرص نمو مرتفع. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تصل إلى 2.47، ما يعني أن الشركة تعتمد إلى حد كبير على التمويل بالديون، وهو عامل يجب مراقبته.

العائد على التوزيعات الحالي يُقَدَّر بـ 4.7٪، وهو مستوى يُعَدُّ جذاباً للمتعاملين الذين يفضلون الدخل المستمر. مع نسبة الأسهم الحرة التي تبلغ 30٪، يبدو أن الشركة تحتفظ بقدرة جيدة على توليد سيولة لتغطية التوزيعات دون التأثير سلباً على عملياتها. تجدد توزيع الأرباح يتماشى مع صافي الربح المتقلب، حيث ارتفع صافي الربح في 2025 إلى 449.428 مليون ريال بعد انخفاض حاد في 2024. هذا النمط قد يخلق توقعات متباينة حول استقرار العائد المستقبلي.

المؤشر النسبي للزخم يقرّب من 50، ما قد يدل على حالة توازن بين المشترين والبائعين في الوقت الحالي. المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً يقع عند 37.69 ريال، وهو أدنى من السعر الحالي، ما قد يشير إلى زخم صعودي محدود. بالمقابل، المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 35.23 ريال يظل بعيداً عن السعر الحالي، ما يعكس أن السهم قد يكون في مرحلة تجاوز مقاومة طويلة الأمد. القاع السنوي عند 26.83 ريال والقمة عند 42.77 ريال يحددان نطاقاً واضحاً يمكن أن يتقلب داخلها.

التحسين في الإيرادات من 6.383334 مليون ريال في 2023 إلى 6.94562 مليون ريال في 2025 قد يفتح باباً لتوقعات نمو معتدلة إذا استمرت هوامش الربح في الانتعاش. صافي الربح في 2025 ارتفع إلى 449.428 مليون ريال بعد انخفاض حاد إلى 17.152 مليون في 2024، ما قد يُظهر قدرة الشركة على استعادة كفاءتها التشغيلية. ومع ذلك، يبقى مستوى الدين إلى حقوق الملكية مرتفعاً نسبياً، وهو ما قد يحد من مرونة التمويل في حال احتاجت الشركة إلى استثمارات إضافية. في ضوء هذه المعطيات، قد يتجه السهم نحو استقرار نسبي إذا حافظت الإدارة على تحسين الربحية وتوزيع عائد ثابت.