المعذر ريت

العائد المطبَّع على التوزيعات يقترب من 8.15%، وهو مستوى يُعَدّ جذاباً للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن صافي الربح في عام 2025 انخفض إلى 34,024,412 ريال مقارنةً بـ 41,137,008 ريال في 2024، ما قد يُحدِث ضغطاً على القدرة على الحفاظ على نفس نسبة التوزيع. إذا استمرت هوامش الربح في الانخفاض، قد يُضطر مجلس الإدارة إلى تعديل سياسة التوزيع لتجنب استنزاف الاحتياطيات.

الإيرادات ارتفعت إلى 68,048,719 ريال في 2025 بعد انخفاض طفيف في 2024 إلى 63,758,890 ريال، ما يدل على قدرة الشركة على جذب مستأجرين جدد أو تحسين معدلات الإشغال. بالمقابل، صافي الربح تراجع إلى 34,024,412 ريال، وهو ما خفض ربحية السهم إلى 0.55 ريال مقارنةً بـ 0.73 ريال في 2023. مع مكرر الربحية عند 15.9 ومكرر القيمة الدفترية عند 1.0، يبدو أن السوق يقيّم السهم بقيمة قريبة من قيمته الدفترية، ما قد يُشير إلى تقدير متوازن بين المخاطر والعوائد.

العائد على حقوق الملكية (ROE) يساوي 6.1%، وهو أقل من متوسط قطاع الصناديق العقارية في السوق، ما قد يُظهر أن الشركة لا تستغل رأس المال بأعلى كفاءة ممكنة. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.3933 تُظهر وجود هيكل رأسمالي معتدل، حيث لا يُظهر التوازن بين الدين والملكية مستويات مخاطر مفرطة، لكن وجود أي ديون يظل يتطلب مراقبة لتأثيرها على سيولة الشركة في الفترات التي قد تنخفض فيها التدفقات النقدية.

المستوى الحالي 8.1 ريال يقع تقريباً عند 21% من نطاق 52 أسبوعاً، ما يعكس قرب السهم من أدنى مستوى له في الفترة الأخيرة. مؤشر القوة النسبية عند 22.4 يُظهر حالة تشبع بيعي قد تُتيح فرصة للارتداد، خاصةً إذا تمكن السعر من اختراق المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً عند 8.66 ريال. تجاوز هذا المستوى قد يُعيد الزخم إلى السهم ويُعيده إلى نطاق أعلى من القاع التاريخي.

إذا استطاعت الشركة استقرار صافي الربح أو استعادة جزء من هوامشها، قد يُعطي ذلك دفعة إيجابية لتقييم السوق، خصوصاً مع مكرر الربحية المنخفض نسبياً. على الجانب الآخر، استمرار الانخفاض في صافي الربح قد يُضغط على السعر لتظل محصورة بالقرب من القاع 7.89 ريال. لذا، فإن أي تحسن في الأداء التشغيلي أو إعلان عن تعديل في سياسة التوزيع قد يُحدث تحوّلاً ملحوظاً في الاتجاه السعري.