أسمنت القصيم

عائد التوزيعات المطبَّع يقترب من 9.3%، وهو معدل يُظهر التزامًا مستمرًا للجهة في مشاركة الأرباح مع المساهمين. بالنظر إلى صافي الربح المتقلب بين 141.9 مليون ريال في 2023 و287.5 مليون ريال في 2024، يبدو أن الشركة قد اعتمدت على أرباح أساسية لتأمين هذا العائد دون اللجوء لتوزيعات استثنائية. استمرارية العائد قد تُعزز إذا استقرت هوامش الربح كما شهدنا في 2024، لكن أي تراجع في صافي الربح قد يضغط على نسبة التوزيع.

الإيرادات ارتفعت إلى 1.1333 مليار ريال في 2025 بعد انخفاض إلى 967.6 مليون ريال في 2024، ما يدل على استعادة القدرة الإنتاجية. صافي الربح في 2025 بلغ 259.9 مليون ريال، وهو أقل من 287.5 مليون ريال في 2024، لكنه ما يزال أعلى من مستويات 2022 و2023، ما يشير إلى تحسين هوامش التشغيل. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.0445 تعكس هيكل رأس مال متين، بينما عائد حقوق الملكية 8.7% يُظهر قدرة الشركة على توليد عوائد معقولة على الاستثمار.

مضاعف الربحية (P/E) يبلغ 20.9، وهو أعلى من متوسط قطاع المواد الأساسية في السوق، ما قد يعكس توقعات المستثمرين لنمو الأرباح المستقبلي. من ناحية أخرى، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 1.9 يُظهر أن السهم يُقيم فوق قيمته الدفترية، وهو مؤشر على ثقة السوق في جودة الأصول. القيمة السوقية التي تتجاوز 4.84 مليار ريال تدعم فكرة أن المستثمرين يضعون توقعات إيجابية على الأداء المستقبلي للشركة.

التحرك داخل نطاق 52 أسبوعًا يغطي 78% من الحركة، مع قاع عند 37.9 ريال وقمة عند 45.8 ريال؛ ما يعني أن السهم يقترب من حد القمة في هذا الإطار. مؤشر القوة النسبية عند 48 يشير إلى حالة توازن بين المشترين والبائعين، ما قد يسمح بتقلبات صغيرة دون أن يتجه السهم نحو منطقة التشبع الشرائي أو البيعي. المتوسط المتحرك لـ 50 يوم يساوي 44.55 ريال، وهو أعلى قليلاً من السعر الحالي، في حين أن المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 42.22 ريال يدعم قاعدة دعم أساسية.

إذا استمرت الشركة في تحسين إيراداتها إلى ما فوق المليار ريال، كما ظهر في 2025، فإن صافي الربح قد يثبت أو يتقلب ضمن نطاق 260-290 مليون ريال، ما سيؤثر إيجاباً على ربحية السهم التي ارتفعت إلى 2.62 ريال في 2024. الحفاظ على نسبة الدين المنخفضة وعائد حقوق الملكية المستقر قد يدعم قدرة الشركة على تمويل توسعات أو تحسين كفاءة الإنتاج دون الحاجة لرفع مستويات الدين. في ظل هذه المعطيات، قد يُنظر إلى السهم على أنه يحمل فرصاً لتحقيق عوائد توزيعية مستقرة مع احتمال رفع تقييمه إذا استقرت هوامش الربح.