الأندلس

يتراوح سعر السهم اليوم ضمن نطاق ضيق نسبياً يقترب من الحد الأدنى للعام الماضي، ما قد يُظهر ضغطاً بيعيًا مستمراً. في الوقت نفسه، يظل المتوسط المتحرك لخمسين يوماً أعلى من السعر الفعلي، ما يُلمح إلى أن الزخم السعري قد يكون في مرحلة سحب. كما أن مؤشر القوة النسبية يقرّب من مستويات التشبع البيعي، وهو ما قد يُشير إلى احتمالية انعكاس قصير الأجل إذا ما تلاشى الضغط الحالي.

تظهر القوائم السنوية أن إيرادات الشركة استقرت حول 237 مليون ريال في عام 2025، إلا أن صافي الخسارة ارتفع إلى 18.27 مليون ريال مقارنة بالخسارة الأكبر في 2024 التي بلغت 31.60 مليون ريال. قبل ذلك، سجلت الشركة أرباحاً صافية في 2023 (36.42 مليون ريال) و2022 (66.77 مليون ريال)، ما يُظهر تذبذباً واضحاً في ربحية السهم من 0.39 ريال إلى -0.20 ريال في أحدث الفترات.

مضاعف القيمة الدفترية يقرّب من 1.4، ما يضع السهم قريباً من قيمته الدفترية، وهو مؤشر قد يُفسّر أن السوق لا يمنحه علاوة ملحوظة على أصوله. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تُظهر 0.9، ما يدل على وجود ديون تُقارب قيمة حقوق المساهمين، وهو ما قد يحدّ من مرونة الشركة في تمويل المشروعات المستقبلية. كذلك، نسبة الأسهم الحرة التي تتجاوز 46% قد تُعطي مساحة لإعادة هيكلة رأس المال إذا ما رغب الإدارة في ذلك.

العائد المطبّع على التوزيعات يُقارب 3.57% بعد استبعاد توزيع استثنائي لمرة واحدة، ما يُظهر أن الشركة لا تعتمد على توزيعات متكررة لتجذب المستثمرين. هذا المستوى قد يكون جذاباً للمتداولين الباحثين عن دخل ثابت، لكن من الضروري مراعاة أن الأرباح الصافية سلبية في الفترات الأخيرة، ما قد يحدّ من قدرة الشركة على الحفاظ على هذا العائد في المستقبل.

تتكرر الخسائر الصافية في عامي 2024 و2025، وهو ما يُشير إلى أن السهم يحمل مخاطر تشغيلية عالية قد تُقَلّب توقعات المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، سيولة السهم في السوق قد تكون محدودة نظراً لقيمة سوقية تبلغ نحو 1.31 مليار ريال، ما قد يصعّب تنفيذ صفقات ذات حجم كبير دون تأثير ملحوظ على السعر. بناءً على هذه المعطيات، قد يُحتمل أن يظل السهم عرضة لتقلبات سلبية إذا استمرت خسائر التشغيل.