سليمان الحبيب

منذ عام 2022 ارتفعت إيرادات الشركة إلى 13.71 مليار ريال في 2025، ما يعكس نمواً ثابتاً على مدار السنوات الأربع الأخيرة. صافي الربح ارتفع إلى 2.40 مليار ريال في 2025، وهو أعلى مستوى تاريخي، بينما ربحية السهم صعدت إلى 6.86 ريال، متجاوزةً 6 ريال منذ 2023. توزيع الأرباح المستمر يحقق عائدًا مطبوعًا يقترب من 1.58%، ما يدل على قدرة الشركة على تحويل جزء من أرباحها إلى حاملي الأسهم بصورة ثابتة.

العائد على حقوق الملكية يتجاوز 30%، وهو رقم غير مألوف في قطاع الرعاية الصحية بالمملكة، ما يشير إلى كفاءة تشغيلية عالية وإدارة رأس مال فعّالة. رغم أن الشركة تحمل نسبة ديون إلى حقوق ملكية تقارب 1.09، إلا أن العائد القوي يُظهر أن الدين يُستغل لتعزيز النمو دون إضعاف ربحية المساهمين.

مؤشر السعر إلى الأرباح (P/E) يبلغ 33.3، وهو أعلى من المتوسط التقليدي للقطاع، ما قد يُعكس توقعات المستثمرين لاستمرار الارتفاع في الأرباح. كذلك، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 9.8 يُظهر أن السوق يضع قيمًا إضافية على العلامة التجارية وموقعها التنافسي. مع القيمة السوقية التي تصل إلى 80.71 مليار ريال، يُظهر التقييم أن المستثمرين يضعون توقعات نمو مستقبلية قوية على أساس الأداء المالي المتصاعد.

السهم يتحرك حالياً ضمن نطاق 52 أسبوعاً بين 208.91 ريال و275.62 ريال، حيث يقترب من الحد الأدنى، ما قد يشير إلى فرصة للشراء على مستويات الدعم. مؤشر القوة النسبية عند 56 يضع السهم في منطقة معتدلة، غير متجاوز للحد الفائق للشراء ولا في منطقة التشبع للبيع، ما يدل على عدم وجود إشارة واضحة للانعكاس القريب. المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً عند 219.95 ريال يدعم فكرة أن السعر الحالي أعلى من المتوسط القصير الأجل، بينما المتوسط الـ200 يوماً عند 237.88 ريال يبقى فوق السعر، ما قد يُظهر زعزعة مؤقتة في الاتجاه طويل الأجل.

إذا استمر نمط الزيادة في الإيرادات من 8.31 مليار ريال في 2022 إلى 13.71 مليار ريال في 2025، فمن المحتمل أن تتوسع هوامش الربح المتاحة لتوزيع أرباح أعلى في الفترات القادمة. كذلك، الحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند مستوى مستقر قد يتيح للشركة تمويل مشاريع توسيع أو استحواذات دون تقليل العائد على السهم. ومع استقرار العائد المطبوع على توزيعات الأرباح، قد يُنظر إلى السهم كأداة دخل ثابتة ضمن محافظ المستثمرين الباحثين عن توازن بين النمو والعائد.