Dr. Sulaiman Al Habib

منذ عام 2022 ارتفعت إيرادات الشركة إلى 13.71 مليار ريال في 2025، ما يعكس زيادة مستمرة بنسبة تقارب 65% خلال ثلاث سنوات. صافي الربح تزامنًا مع هذه الزيادة، حيث وصل إلى 2.40 مليار ريال في 2025، مسجلاً ارتفاعًا ملحوظًا عن 1.65 مليار ريال في 2022. ربحية السهم ارتقت من 4.72 ريال في 2022 إلى 6.86 ريال في 2025، ما يدل على تحسين هامش العائد للمستثمرين. على صعيد التوزيعات، يظل عائد التوزيعات المطبع عند حوالي 1.52%، وهو مستوى متواضع مقارنةً بارتفاع الأرباح، مما قد يشير إلى تركيز الشركة على إعادة استثمار الأرباح في توسعات مستقبلية بدلاً من رفع العائد النقدي للمساهمين.

مضاعف الربحية (P/E) يتراوح عند 31.8، وهو أعلى من متوسط السوق للقطاع الصحي، ما قد يعكس توقعات المستثمرين لاستمرار نمو الأرباح القوي. من جهة أخرى، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 9.4، ما يشير إلى أن السوق يثمن الأصول بأكثر من تسعة أضعاف قيمتها الدفترية، وهو ما قد يكون نتيجة للثقة في جودة الأصول غير الملموسة مثل العلامة التجارية والامتيازات التشغلية. مع عائد حقوق الملكية (ROE) المرتفع عند 30%، يتضح أن الشركة تستغل رأس المال بكفاءة عالية، لكن هذا الأداء القوي يُقَيَّم بسعر أعلى يعكس توقعات مستمرة للارتفاع في الأرباح.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند 1.12 تدل على وجود ديون تقارب قيمة حقوق الملكية، ما يضع الشركة في فئة ذات هيكل تمويلي معتدل. رغم ذلك، نسبة الأسهم الحرة التي تبلغ 29.12% تُظهر قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية حرة قوية، ما يمنحها مرونة في سداد الديون أو تمويل مشاريع توسعية دون الحاجة إلى تمويل خارجي مكلف. القيمة السوقية التي تتجاوز 74.8 مليار ريال تُعطي مؤشراً على حجم الشركة داخل قطاع الرعاية الصحية السعودي.

السهم يتداول حالياً عند 213.8 ريال، وهو قريب من أدنى مستوى له خلال الـ52 أسبوعًا (211.5 ريال) ويبعد عن القمة (277.18 ريال) بنسبة تقارب 23%. مؤشر القوة النسبية عند 41.2 يُظهر أن السهم قد يكون في منطقة سحب للسيولة، ما قد يفتح باباً لارتفاع طفيف إذا استعاد الزخم. المتوسط المتحرك لـ50 يوم عند 223.53 ريال والـ200 يوم عند 245.99 ريال يشيران إلى أن السعر الحالي ما يزال تحت المتوسطات، ما قد يُفسِّر السحب الحالي ويُظهر وجود مساحة للارتفاع قبل أن يلتقي بالمتوسطات الصاعدة.

إن استمرارية النمو في الإيرادات التي ارتفعت من 8.31 مليار ريال في 2022 إلى ما فوق 13.7 مليار ريال في 2025 قد تُشير إلى قدرة الشركة على توسيع شبكة المستشفيات والخدمات الطبية. إذا استمر صافي الربح في الارتفاع بنحو 10% سنويًا كما هو واضح بين 2022 و2025، فإن ربحية السهم قد تتجاوز 7 ريال خلال السنوات القليلة المقبلة، ما سيعزز العائد على حقوق الملكية. ومع عائد التوزيعات الحالي المحدود، قد يُتوقع أن تُعيد الشركة جزءًا أكبر من الأرباح إلى المساهمين إذا ارتفعت الأرباح بشكل مستدام، ما قد يُعيد توازن التقييم بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن عائد نقدي أعلى.