Sipchem

عند مراجعة القوائم السنوية، يتبين أن صافي ربح الشركة تحول من 3.595 مليارات ريال في 2022 إلى خسارة 860.459 مليون ريال في 2025، ما يعني تراجعاً حاداً في ربحية السهم من 4.9 إلى -1.17. هذا الانعكاس السلبي قد يزيد من تردد المستثمرين، خصوصاً أن العائد على حقوق الملكية انخفض إلى -10.0%، وهو مؤشر يوضح أن العائد على كل ريال حقوق ملكية أصبح سالباً. في ظل هذه الديناميكيات، قد يُنظر إلى السهم على أنه أكثر عرضة لتقلبات الأسعار مقارنةً بقطاع المواد الأساسية.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.27، ما يشير إلى أن الشركة تعتمد على تمويل داخلي إلى حد كبير مع وجود ديون محدودة نسبياً. مع أن مستوى الدين لا يُعد مرتفعاً، إلا أن الخسائر المتتالية قد تؤثر على القدرة على سداد الالتزامات إذا استمر الاتجاه السلبي للأرباح. من ناحية أخرى، نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 96.62% تدل على قدرة الشركة على الاحتفاظ بأرباحها وتوزيعها على المساهمين، وهو ما قد يخفف بعض المخاوف المتعلقة بالديون.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 0.8، وهو أقل من الواحد، ما يعني أن السوق يقيم السهم بأقل من قيمته الدفترية. هذا التقييم قد يُفسّر بوجود مخاوف بشأن استدامة الأرباح المستقبلية، خاصة بعد تسجيل خسارة صافية في 2025. مع ذلك، فإن القيمة السوقية التي تبلغ 10.78 مليار ريال تُظهر أن المستثمرين لا يزالون يملكون توقعات إيجابية محتملة، ربما مدفوعة بعائد التوزيعات المطبّع الذي يقترب من 8.5%.

المؤشر الفني يُظهر أن السهم يقترب من مستوى الدعم التاريخي عند 13.13 ريال، وهو القاع داخل نطاق الـ52 أسبوعاً. إذا تمكن السعر من الحفاظ فوق هذا المستوى، قد يُستدل على استقرار مؤقت يتيح فرصة لتقليل الخسائر. بالمقابل، اختراق هذا الدعم قد يُعطي إشارة إلى مزيد من الانخفاض، خاصةً مع وجود متوسط 50 يوماً عند 15.0 ريال أعلى من السعر الحالي.

العائد المطبّع على التوزيعات يقترب من 8.5%، وهو مستوى يُعَد جذاباً للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. ومع ذلك، فإن القدرة على الحفاظ على هذا العائد قد تتأثر سلباً إذا استمرت الخسائر الصافية، خاصةً مع انخفاض ربحية السهم إلى -1.17 في 2025. لذا، قد يُنظر إلى العائد الحالي كأداة جذب قصيرة الأجل، بينما يبقى السؤال حول استدامته في ظل تقلبات الأرباح.