SAL

منذ عام 2022 ارتفعت إيرادات سال من 1.222,650,000 ريال إلى 1.708,430,000 ريال في 2025، ما يمثل زيادة تقارب 40% خلال ثلاث سنوات. على صعيد صافي الربح، ارتقى من 362,412,000 ريال إلى 697,890,000 ريال، أي تضاعف تقريباً. هذا التسارع انعكس في ربحية السهم التي ارتقت من 4.53 إلى 8.72 ريال، ما يدل على قدرة الشركة على تحويل كل ريال إيراد إلى ربح أعلى بمرور الوقت. هوامش الربح الصافي، التي يمكن استنتاجها من الفارق بين الإيرادات وصافي الربح، أظهرت تحسناً واضحاً، ما يعكس كفاءة تشغيلية متزايدة في قطاع النقل.

العائد على حقوق الملكية (ROE) يقترب من 45.7%، وهو رقم يفوق بكثير المتوسط التقليدي للقطاع. هذا المستوى العالي يشير إلى أن سال تستغل رأس مالها بفعالية لتوليد أرباح، وهو ما يدعم قدرة الشركة على تمويل توسعات مستقبلية دون الحاجة إلى زيادة الديون بشكل مفرط. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 1.48، ما يعني أن كل ريال حقوق ملكية يقابله تقريباً 1.48 ريال ديون، وهو مستوى يظل مقبولاً في قطاع النقل الذي يتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة.

مضاعف الربحية (P/E) عند 18.9 يضع السهم فوق متوسط مضاعفات الربحية في قطاع النقل، حيث عادة ما تتراوح بين 12 و15. كذلك، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 8.1، ما يدل على أن السوق يثمن الأصول بأكثر من ثماني مرات قيمتها الدفترية. هذه الفروق قد تعكس توقعات المستثمرين لاستمرار النمو القوي وربحية السهم، لكن من المهم ملاحظة أن القيمة السوقية تبلغ 13,840,000,000 ريال، ما يجعل أي تحرك سعر كبير يتطلب تدفقات نقدية ضخمة.

العائد المطبوع من التوزيعات يقترب من 3.46%، وهو مستوى جذاب مقارنةً بعائدات التوزيعات في قطاع النقل. مع نسبة الأسهم الحرة التي تبلغ 44.59%، يبدو أن سال تحتفظ بقدرة جيدة على توليد سيولة لتغطية التوزيعات دون التأثير سلباً على استثماراتها المستقبلية. ومع استمرار ارتفاع أرباح السهم، قد يُحتمل أن تستمر الشركة في رفع توزيعاتها أو الحفاظ على نسبة ثابتة من الأرباح لتلبية توقعات المستثمرين.

السهم يتداول حالياً عند 173.0 ريال، وهو قريب من المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً (169.65 ريال) ويفوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوماً (166.17 ريال)، ما قد يشير إلى زخم صعودي متوسط. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 57.6 لا يُظهر حالة تشبع شراء، لكنه يظل في نطاق يُظهر توازن بين المشترين والبائعين. بالإضافة إلى ذلك، يقع السعر ضمن نطاق الـ52 أسبوعاً عند 72% من القمة، ما يترك مساحة صعودية محتملة قبل الوصول إلى الحد الأعلى البالغ 184.12 ريال.