MBC Group

الإيرادات في عام 2025 ارتفعت إلى 5.39 مليار ريال مقارنةً بـ 4.20 مليار في 2024، ما يعكس نمواً ملحوظاً في حجم الأعمال. صافي الربح في 2025 بلغ 382.5 مليون ريال، وهو انخفاض طفيف عن 399.9 مليون في 2024، رغم أن ربحية السهم انخفضت إلى 1.15 ريال من 1.20 ريال. في 2023، كان حجم المبيعات أقل من نصف ما هو عليه الآن، وصافي الربح كان 19 مليون ريال فقط، ما يدل على تحسن كبير في القدرة التشغيلية خلال العامين الأخيرين.

مضاعف الربحية الحالي يبلغ 22.5، وهو أعلى من متوسط القطاع الإعلامي التقليدي، ما قد يشير إلى توقعات المستثمرين بنمو مستقبلي مستدام. من ناحية أخرى، مضاعف القيمة الدفترية عند 1.7 يظل معقولاً مقارنةً بأصول الشركة، بينما العائد على حقوق الملكية 10% يعكس كفاءة نسبية في استثمار رأس المال. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2.18 تدل على هيكل رأس مال يعتمد إلى حد ما على التمويل الخارجي، ما قد يضيف بعض المخاطر في حال تراجع التدفقات النقدية.

السهم يتقارب مع متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً عند 25.11 ريال، وهو أعلى من السعر الحالي، ما قد يخلق ضغطًا صعوديًا إذا تمكن السعر من اختراق هذا المستوى. بالإضافة إلى ذلك، مؤشر القوة النسبية عند 34.4 يضع السهم في منطقة شبه التشبع البيعي، وهو ما قد يفتح المجال لارتداد قصير الأجل إذا توافرت دفعات شراء من المستثمرين الذين يرون قيمة أساسية مخفية.

حتى الآن لا توجد توزيعات نقدية معلنة من مجموعة إم بي سي، ما قد يجعل المستثمرين يركزون على النمو الرأسمالي بدلاً من العائد الحالي. نسبة الأسهم الحرة 10% تُظهر أن الشركة تحتفظ بجزء من الأرباح لتوسيع أعمالها أو سداد الديون، وهو ما قد يدعم استقرار التدفق النقدي على المدى المتوسط.

الزيادة المتتالية في الإيرادات من 1.71 مليار ريال في 2023 إلى ما يقارب 5.39 مليار ريال في 2025 توحي بقدرة الشركة على توسيع قاعدة المشاهدين والإعلانات. إذا استمرت هوامش الربح في التحسن، قد يُعيد ذلك الانتباه إلى تقييمات أعلى من الحالية. ومع ذلك، يبقى مستوى الدين إلى حقوق الملكية مرتفعاً نسبياً، لذا قد تكون أي ضغوط سيولة مستقبلية عاملاً يحد من القدرة على تمويل المشاريع الجديدة دون زيادة رأس المال.