Alyamamah Steel

بعد ثلاث سنوات من الخسائر المتتالية، ارتفعت صافي أرباح الشركة إلى 59.7 مليون ريال في 2025، ما يعكس عودة إيجابية للربحية بعد خسارة صافية بلغت 130.1 مليون ريال في 2023. هذا التحول ارتبط بارتفاع ربحية السهم من سالب 2.56 ريال إلى 1.17 ريال، وهو ما قد يشير إلى تحسين كفاءة التشغيل أو استقرار في هوامش المبيعات. مع ذلك، لا يزال حجم الأرباح الصافية صغيراً نسبياً مقارنةً بإيرادات الشركة التي تجاوزت 1.8 مليار ريال في 2025، ما يضع حدوداً على مدى استدامة هذا التحسن إذا لم تترافق مع زيادة حقيقية في المبيعات.

معدل العائد على حقوق الملكية وصل إلى 20%، وهو رقم يُظهر قدرة الشركة على تحويل حقوق المساهمين إلى أرباح بصورة فعّالة. بالمقابل، يُظهر مكرر الربحية (P/E) عند 17.5 أن السوق يقدّر السهم بناءً على توقعات نمو أرباح مستقبلية، لكنه لا يزال أعلى من متوسط القطاع، ما قد يعكس تفاؤل المستثمرين بقدرة اليمامة على الحفاظ على مسار صعودي في الأرباح. كذلك، مكرر القيمة الدفترية (P/B) عند 2.9 يُظهر أن السهم يُتداول بأكثر من ثلاث أضعاف قيمته الدفترية، وهو ما قد يُشير إلى تقدير السوق لأصول غير ملموسة أو إمكانات توسعية.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 1.46، ما يعني أن كل ريال من حقوق الملكية يقابله 1.46 ريال من الالتزامات. هذا المستوى من الرفع المالي قد يُزيد من مخاطر الشركة في حال تراجعت التدفقات النقدية، خاصةً وأن جزءاً كبيراً من الأرباح يُعاد توجيهه لتغطية الفوائد. من ناحية أخرى، نسبة الأسهم الحرة المرتفعة عند 71.44% تدل على قدرة الشركة على توليد سيولة كافية لتغطية احتياجاتها التشغيلية والاستثمارية دون الاعتماد المفرط على التمويل الخارجي.

عائد التوزيعات المطبّع يقرّب من 2.45%، وهو مستوى يُعطي المستثمرين عائداً ثابتاً إلى جانب إمكانات ارتفاع سعر السهم. ومع تزايد ربحية السهم إلى 1.17 ريال في 2025، قد يُحتمل أن تستقر سياسات توزيع الأرباح أو تُرفع تدريجياً إذا استمرت هوامش الربح في الارتفاع. ومع ذلك، فإن حجم الأرباح الصافية لا يزال محدوداً نسبياً، ما قد يُقيد قدرة الشركة على رفع العائد دون التأثير على الاحتياطيات النقدية.

السهم يتداول حالياً عند 40.88 ريال، وهو قريب من القمة السنوية التي سجلت 43.5 ريال، ما يُشير إلى أن الزخم الصعودي قد يواجه مقاومة عند مستويات القمة السابقة. مؤشر القوة النسبية عند 56 يضعه في منطقة محايدة، مما قد يُظهر أن الحركة لا تزال غير حاسمة بين الشراء والبيع. متوسط الـ50 يوم عند 39.63 ريال ومتوسط الـ200 يوم عند 36.92 ريال كلاهما تحت السعر الحالي، وهو ما قد يُعطي إشارة فنية داعمة لاستمرار الاتجاه الصعودي إذا استمر الدعم عند هذه المتوسطات.