Alkhabeer REIT

تُظهر البيانات أن الشركة توزع أرباحاً منتظمة تُعطي عائداً يُقَدَّر بـ7.32%، ولا يُلاحظ أي توزيعات استثنائية في الفترات الأخيرة. مع صافي ربح 59.34 مليون ريال في 2024 وتراجع إلى 37.47 مليون ريال في 2025، قد يُثير معدل الدفع المرتفع تساؤلات حول قدرة الشركة على الحفاظ على هذا العائد إذا استمرت هوامش الربح في الانخفاض. تاريخ الشركة يُظهر التزاماً ثابتاً بتوزيع الأرباح، لكن الاستدامة تعتمد على قدرة الإدارة على استعادة مستويات الربح السابقة.

في عام 2024 سجّلت الشركة إيرادات بلغت 108.5 مليون ريال، لتتراجع إلى 85.9 مليون ريال في 2025، ما يعكس انخفاضاً كبيراً في حجم الأعمال خلال عام واحد. صافي الربح تزامن مع هذا الانخفاض، حيث انخفض من 59.3 مليون ريال إلى 37.5 مليون ريال، وهو ما يُظهر تراجعاً ملحوظاً في القدرة الربحية. من ناحية أخرى، ارتفع ربحية السهم إلى 0.42 ريال في 2024 ثم انخفض إلى 0.27 ريال في 2025، ما قد يُؤثر على توقعات المستثمرين بشأن العائد المستقبلي.

مُضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) يُقَدَّر بـ21.3، وهو يُشير إلى تقييم متوسط بالنسبة لسوق الصناديق العقارية. قيمة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) عند 0.8 تُظهر أن السهم يُقَدَّر بأقل من قيمته الدفترية، ما قد يُعطي انطباعاً بتوفر هامش أمان للمستثمرين. مع نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.59، تُظهر الشركة مستوى ديون معتدل، بينما يُظهر العائد على حقوق الملكية (ROE) صفرًا، ما يُبرز ضعف العائد على رأس المال المُستَثمَر.

يتقارب السعر الحالي 5.74 ريال مع قمة نطاق 52 أسبوعاً التي تبلغ 5.77 ريال، ما يُشير إلى أن السهم يقترب من مستوى مقاومة تاريخية. يقع السعر فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً (5.72 ريال) وكذلك فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوماً (5.54 ريال)، وهو ما قد يُعطي إشارة إلى زخم صاعد محدود. مؤشر القوة النسبية عند 54.4 يُظهر أن السهم لا يُعَدّ مفرط الشراء ولا مفرط البيع، وبالتالي يُمكن أن يستمر في مرحلة توازن قبل اتخاذ خطوة واضحة صعودية أو هبوطية.

إذا استمر الانخفاض في صافي الربح والإيرادات كما ظهر في 2025، قد يتعرض العائد الموزَّع للضغط، ما قد يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم السعر الحالي. من الناحية الفنية، وجود السعر بالقرب من قمة 52 أسبوعاً قد يُحفّز اختبار مستوى المقاومة قبل حدوث أي تصحيح طفيف. في المقابل، إذا عادت الأرباح إلى مستويات 2024 أو أعلى، فإن العائد المرتفع قد يعزز الثقة في استدامة التوزيعات، وقد يدعم ذلك استقرار السعر أو حتى ارتقائه تدريجياً.