SADECO

يتراوح سعر السهم حالياً عند 13.1 ريال، وهو أقرب إلى القاع السنوي (11.5) مقارنةً بالقمة (17.5) بنسبة 27% فقط. قراءة RSI التي لا تتجاوز 32 تدل على حالة بيع مفرطة قد تستمر إذا لم تتغير المتطلبات الأساسية. المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً فوق 14 ريال بينما المتوسط لـ 200 يوماً يبقى عند 13.54، ما يعني أن السعر يحافظ على موقعه تحت المتوسط القصير الأجل ولكنه يلامس المتوسط الأطول، مما قد يضيف مزيداً من الضغوط على المتداولين.

تظهر القوائم السنوية أن إيرادات 2025 وصلت إلى 235,958,759 ريال، إلا أن صافي الخسارة ارتفع إلى 8,293,137 ريال، ما يعكس ربحية السهم السالبة التي بلغت -0.28 ريال. في عام 2024، رغم أن الإيرادات انخفضت إلى 85,818,590 ريال، استمرت الخسارة لتبلغ 4,166,261 ريال، مع ربحية سهم -0.14 ريال. الفترات السابقة (2023 و2022) سجّلت خسائر صافية رغم عدم وجود إيرادات معلنة في 2023، ما يبرز نمطاً مستمراً من العجز التشغيلي.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.0869، أي أن الدين يمثل أقل من 9% من رأس المال، ما قد يُظهر قدرة على تحمل الالتزامات المالية. ومع ذلك، العائد على حقوق الملكية سلبي (-1.4%) يسلط الضوء على أن الأصول لا تولد عوائد كافية لتغطية الخسائر المتراكمة. نسبة الأسهم الحرة المرتفعة (95.01%) تشير إلى أن معظم الحصص متاحة للتداول، ما قد يزيد من سيولة السهم لكنه لا يحل مشكلة الأداء التشغيلي الضعيف.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 1.1، وهو قريب من تساوي القيمة الدفترية مع السعر السوقي، ما قد يلمح إلى أن المستثمرين لا يمنحون علاوة ملحوظة على الأصول المسجلة. من ناحية أخرى، مضاعف الربحية (P/E) يساوي صفر نظراً للخسائر المستمرة، ما يجعل المقارنة مع أقرانه صعبة ويعكس عدم وجود أرباح لتقييم السهم بناءً على الأرباح.

استمرار الخسائر الصافية منذ 2022، مع تراجع الإيرادات في 2024 مقارنةً بـ 2025، قد يزيد من مخاطر استمرار الفجوة بين التكاليف والعائدات. عدم وجود توزيعات نقدية حالياً يضيف بعداً سلبياً للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. مع قلة السيولة المتاحة في السوق (قيمة سوقية 393,000,000 ريال) وتراكم الخسائر، قد يواجه السهم صعوبة في جذب تدفقات رأس مال جديدة، ما قد يفاقم التقلبات السعرية في الفترات القادمة.