SRMG

تظهر القوائم السنوية أن صافي ربح الشركة تذبذب بصورة ملحوظة؛ فقد ارتفع إلى 559.6 مليون ريال في 2023 ثم انخفض إلى 201.7 مليون ريال في 2024، قبل أن يتحول إلى خسارة قدرها 366.3 مليون ريال في 2025. هذا الانعكاس السلبي أدى إلى تراجع ربحية السهم من 7.0 % في 2023 إلى -4.58 % في 2025، ما قد يزيد من حساسية المستثمرين لتقارير الأرباح المستقبلية. الفجوة الكبيرة بين أعلى إيرادات (3.746 مليار ريال في 2023) وأدنى صافي ربح يوضح أن العائد على المبيعات يتعرض لضغوط شديدة، وهو ما قد ينعكس على توقعات المستثمرين للسيولة وتوزيعات الأرباح.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.5011، مما يعني أن الديون تمثل نصف رأس المال المملوك للمساهمين. في ظل خسارة صافية سلبية في 2025، قد يصبح عبء الفوائد أكثر وضوحاً إذا استمرت الشركة في الاعتماد على التمويل الخارجي. مع ذلك، نسبة الأسهم الحرة 100 % تدل على أن جميع الأسهم المتداولة تعود للمستثمرين، ما قد يمنح بعض المرونة في إعادة هيكلة الديون إذا لزم الأمر. القيمة السوقية البالغة 4.464 مليار ريال تُظهر حجم الشركة ضمن قطاع الإعلام والترفيه، وهو ما يجعل أي تعديل في هيكل رأس المال يؤثر بشكل ملحوظ على تقييم السهم.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 1.6، وهو أقل من المتوسط التاريخي للقطاع، ما قد يشير إلى أن السوق يقيّم السهم بأقل من قيمته الدفترية. من ناحية أخرى، مكرر الربحية (P/E) يُظهر صفرًا نتيجة الخسارة الصافية، ما يجعل المقارنة مع الشركات المربحة غير ممكنة حاليًا. عائد التوزيعات المطبّع يقترب من 1.79 %، وهو مستوى منخفض نسبياً لكنه يضيف عنصر دخل ثابت للمستثمرين الذين يفضلون التدفقات النقدية المنتظمة. هذه المؤشرات قد تُظهر أن السهم يُقَيَّم تحت ضغط توقعات ربحية مستقبلية غير مؤكدة.

مؤشر القوة النسبية (RSI) يقف عند 32.7، ما يوحي بأن السهم قد يكون في منطقة تشبع بيعي، لكن لا يُستدل على انعكاس فوري دون تأكيد من حركة السعر. المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا يساوي 60.83 ريال، وهو أعلى من السعر الحالي، ما قد يُظهر ضغطاً بيعي مستمر. بالمقابل، المتوسط المتحرك لـ200 يوم يبلغ 86.22 ريال، وهو بعيد عن السعر الحالي، ما يخلق فجوة سعرية قد تُستغل إذا تحركت الأسعار نحو مستويات الدعم التاريخي عند 55.35 ريال.

عائد التوزيعات الحالي عند 1.79 % يعكس سياسة الشركة في الحفاظ على جزء من الأرباح لتوزيعها رغم التقلبات في صافي الربح. إذا استمرت الخسارة في 2025، قد يُعاد تقييم حجم التوزيعات في المستقبل القريب، ما قد يُؤثر على جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. ومع ذلك، وجود تدفق نقدي إيجابي من الأنشطة التشغيلية قد يدعم استمرارية التوزيعات على المدى المتوسط إذا ما تحسنت هوامش الربح.