Intaj

يتراوح السعر بين قاع 19.96 ريال وقمة 42.08 ريال خلال السنة الماضية، ما يضعه الآن على بعد 10 % فقط من أدنى مستوى تاريخي له. مؤشر القوة النسبية عند 46.9 يوحي بضعف الزخم الصاعد، وهو ما قد يحد من فرص الانعكاس السريع إلى الأعلى. المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً فوق السعر الحالي (23.53 ريال)، بينما المتوسط لـ 200 يوماً يظل أعلى (26.46 ريال)، ما قد يشير إلى ضغط بيعي مستمر على المدى القريب. هذه المؤشرات التقنية، مع تذبذب السعر ضمن نطاق ضيق، قد تجعل السهم عرضة لتقلبات قصيرة الأجل.

سجلت الشركة إيرادات بلغت 1.351 مليار ريال في عام 2025، إلا أن صافي الخسارة وصل إلى 123.05 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية سلبية للسهم تُقدر بـ -4.1٪. بالمقابل، شهدت السنة السابقة (2024) تحسناً ملحوظاً حيث ارتفعت الإيرادات إلى 1.279 مليار ريال وصافى الربح إلى 27.1 مليون ريال، ما أعطى ربحية السهم 0.9٪. رغم هذا التحول الإيجابي المؤقت، يبقى العائد على حقوق الملكية سالباً عند -25.6٪، ما يعكس ضعف القدرة على تحويل الأرباح إلى قيمة للمساهمين.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) مسجَّل عند 2.2، وهو أعلى من الواحد، ما قد يدل على تقييم مبالغ فيه مقارنة بالكتاب. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقف عند 2.8855، أي أن كل ريال من حقوق الملكية يغطي ما يقرب من ثلاثة ريال من الالتزامات، ما يرفع مخاطر السيولة في حال تدهورت التدفقات النقدية. كذلك، لا يظهر أي مكرر ربحية (P/E) لأنه لا توجد أرباح صافية مستدامة، وهو ما يحد من القدرة على قياس التقييم بناءً على الأرباح المستقبلية.

العائد المتضمن على التوزيعات يُقَدَّر بحوالي 2.05٪، وهو مستوى منخفض نسبياً مقارنةً بمتوسط العوائد في قطاع الأغذية. هذا العائد لا يعوض بالكامل عن المخاطر المرتبطة بالخسائر المتكررة وارتفاع نسبة الدين. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر نسبة الأسهم الحرة 28.37٪ أن جزءاً كبيراً من رأس المال لا يُستثمر في الأنشطة التشغيلية، ما قد يحد من القدرة على تمويل النمو الداخلي.

تتجلى المخاطر الرئيسية في استمرار الخسائر الصافية التي سجلتها الشركة في عام 2025، إضافة إلى ضعف العائد على حقوق الملكية الذي يظل سالباً. ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية يزيد من احتمال تعرض الشركة لضغوط تمويلية، خصوصاً إذا تراجعت التدفقات النقدية التشغيلية. من جانب السيولة، القيمة السوقية البالغة 666 مليون ريال تُظهر حجمًا محدوداً نسبياً، ما قد يحد من قدرة المستثمرين على الدخول أو الخروج من المراكز بسهولة دون تأثير ملحوظ على السعر.