NADEC

إيرادات نادك ارتفعت من 2.69 تريليون ريال في 2022 إلى 3.53 تريليون ريال في 2025، ما يدل على قدرة الشركة على توسيع حجم المبيعات رغم تقلبات السوق. إلا أن صافي الربح شهد تذبذباً واضحاً؛ فقد انخفض إلى 95 مليون ريال في 2022 ثم ارتفع إلى 393 مليون ريال في 2025، ما يعكس تحسيناً في الهامش الصافي لكنه لا يزال بعيداً عن مستويات 2024 التي بلغت 775 مليون ريال. ربحية السهم تعكس هذا الاتجاه المتقلب، حيث ارتفعت من 0.32 ريال في 2022 إلى 1.3 ريال في 2025، بينما سجلت أعلى قيمة 2.57 ريال في 2024 قبل أن تنخفض مرة أخرى. هذه الأرقام توحي بأن الشركة قد نجحت في تعزيز إيراداتها، لكن الاستدامة الربحية ما زالت بحاجة إلى تدعيم.

مضاعف الربحية (P/E) البالغ 12.7 يُظهر أن السهم مقيم بأقل من المتوسط التاريخي للقطاع، ما قد يجعله جذاباً للمستثمرين الباحثين عن قيمة. من جهة أخرى، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 0.9، أي أن السوق يقدر الشركة بأقل من قيمتها الدفترية، وهو إشارة إلى احتمال وجود هامش أمان. عائد حقوق الملكية (ROE) عند 7.2% يُظهر كفاءة معتدلة في استغلال رأس المال، لكنه لا يرقى إلى مستويات الشركات الرائدة في قطاع الأغذية. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.0836 تدل على هيكل رأس مال متوازن مع قيد ديون منخفض نسبياً.

نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 58.2% تعكس قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية صافية بعد الاستثمارات، ما يدعم استدامة توزيعات الأرباح. العائد على التوزيعات المطبّع يقترب من 1.29%، وهو معدل منخفض نسبياً لكنه ثابت، ما قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. مع استمرار توليد النقدية، قد يتاح للشركة مرونة أكبر في تمويل توسعات مستقبلية أو تحسين هوامش الربح. ومع ذلك، فإن العائد الحالي لا يبرهن على فرص نمو عالية في العوائد، وبالتالي قد يبقى التوزيع جزءاً صغيراً من إجمالي العائد الإجمالي للمستثمر.

السهم يتحرك حالياً عند 14.0 ريال، وهو قريب من الحد الأدنى لمدة 52 أسبوعاً (13.78 ريال) ويقع تحت المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً (14.61 ريال)، مما قد يشير إلى ضغط بيعي مستمر. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 33.8 يضعه في منطقة التشبع البيعي، ما قد يفتح المجال لارتداد قصير الأجل إذا استعاد المتداولون الثقة. المتوسط المتحرك لـ 200 يوماً عند 16.62 ريال يظل أعلى من السعر الحالي، ما يدل على أن الاتجاه الطويل الأجل ما زال سالباً. هذه المعطيات الفنية قد تحفز بعض المتداولين على مراقبة أي إشارات انعكاسية قبل اتخاذ مراكز جديدة.

إذا استمرت الشركة في تحسين صافي الربح كما ظهر في 2025، فمن المحتمل أن يرتفع ربح السهم مرة أخرى، ما قد يدعم التقييمات السعرية الحالية. ارتفاع الإيرادات إلى ما يقرب من 3.53 تريليون ريال يُظهر قدرة نادك على توسيع حصتها السوقية في قطاع الأغذية، وهو ما قد ينعكس إيجابياً على التدفقات النقدية المستقبلية. ومع بقاء نسبة الدين منخفضة، قد تتاح للشركة مرونة أكبر في تمويل المشاريع الاستثمارية دون تحميل عبء ديون كبير. ومع ذلك، فإن الانخفاض السنوي بنسبة 25.25% منذ بداية العام يظل يثير القلق حول استقرار السعر على المدى القريب.