Food Development

يتراوح سعر السهم بين 80.1 ريال كحد أدنى و149.7 ريال كحد أقصى خلال العام الماضي، ما يعني أن السعر الحالي يقترب من قاع الـ52 أسبوعاً بنحو 5٪ فقط. هذا الانخفاض يعكس ضعف الزخم بعد أن انخفض السهم بنسبة 25.62٪ منذ بداية العام. رغم أن القيمة السوقية تبلغ 251.7 مليون ريال، إلا أن حجم التداول اليومي يبدو محدوداً، ما قد يفاقم تقلبات السعر في حال حدوث تدفقات نقدية غير متوقعة.

تظهر القوائم السنوية نمطاً من الخسائر المتكررة؛ ففي 2025 سجلت إيرادات 104.2 مليون ريال مع صافي خسارة قدرها 5.17 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية سلبية للسهم بحدود -1.72٪. بالمقابل، عام 2024 كان استثناءً مؤقتاً حيث ارتفعت الإيرادات إلى 97.36 مليون ريال وصافى الربح إلى 1.30 مليون ريال، ما أعطى ربحية إيجابية 0.43٪. ومع ذلك، عادت الخسائر في 2023 (إيرادات 89.11 مليون ريال وخسارة 5.17 مليون ريال) و2022 (إيرادات 98.65 مليون ريال وخسارة 3.22 مليون ريال)، ما يشير إلى عدم استقرار ربحية الشركة.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 16.4، وهو مستوى يدل على تقييم مرتفع مقارنة بالكتاب. بالمقابل، مكرر الربحية (P/E) يساوي صفر لأن الشركة لم تسجل أرباحاً صافية مستمرة، وهذا يضع المستثمرين أمام صعوبة في تقدير القيمة الحقيقية. العائد على حقوق الملكية (ROE) سالب 52.5٪، ما يعكس ضعف كفاءة استخدام حقوق المساهمين. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تصل إلى 2.1885، أي أن كل ريال من حقوق الملكية يغطيه أكثر من ريالين من الديون، ما يرفع مخاطر التمويل ويقلل من المرونة المالية.

النسبة الحرة للأسهم تقارب 99.39٪، ما يعني أن أغلبية رأس المال مدفوعة من قبل المستثمرين دون تدخل كبير من أسهم إضافية. عدم وجود توزيعات نقدية حالياً قد يعكس إلتزام الإدارة بالحفاظ على السيولة لمواجهة الخسائر المتكررة، لكنه يحد من جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن عائد دوري. مع انخفاض السعر إلى مستوى الدعم الفني القريب من 80.1 ريال، قد يواجه السهم ضغطاً بيعيًا إضافيًا إذا استمرت الخسائر.

تُظهر المؤشرات الفنية أن السعر يقترب من منطقة دعم تاريخية، وهو ما قد يخلق فرصة للارتداد إذا نجحت الإدارة في عكس مسار الخسائر. ومع ذلك، فإن استمرارية خسائر صافية في ثلاث سنوات متتالية (2022‑2025) وتراجع ربحية السهم إلى مستويات سلبية تجعل من الصعب التنبؤ بتحسن حقيقي دون تدخل استراتيجي واضح. إذا تمكنت الشركة من تحسين هوامش الربح أو خفض نسبة الدين، قد يتغير المشهد، لكن حتى الآن تشير البيانات إلى مخاطر عالية تتعلق بالسيولة والملاءة.