JADCO

تظهر السجلات المالية أن إيرادات جازادكو ارتفعت إلى 107.8 مليون ريال في 2025، بينما سجلت صافي ربح 2.9 مليون ريال، مما أدى إلى ربحية للسهم 0.06 ريال، وهو تحسن ملحوظ بعد خسائر سابقة. في 2024، عانت الشركة من صافي خسارة قدرها 153.3 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية سلبية قدرها -3.07 ريال للسهم، وهو أسوأ نتيجة منذ 2023 التي سجلت خسارة صافية 32.1 مليون ريال وربحية -0.64 ريال. الفجوة بين عامي 2023 و2025 توحي بأن الشركة قد نجحت في تعديل استراتيجياتها التشغيلية أو تخفيض التكاليف لتقليل الخسائر وتحويلها إلى ربح بسيط. ومع ذلك، يبقى حجم الخسائر في السنوات القليلة الماضية كبيرًا، ما يزيد من عدم اليقين حول استدامة هذا التحول.

التحليل يوضح أن إيرادات الشركة ارتفعت إلى 107.8 مليون ريال في 2025، بعد أن تراجعت إلى 78.7 مليون ريال في 2024، وهو ما يدل على انتعاش محتمل في الطلب على منتجاتها الغذائية. بالمقارنة، سجلت إيرادات 70.2 مليون ريال في 2023، ما يعني أن النمو في 2025 تجاوز مستوى عام 2022 الذي بلغ 77.9 مليون ريال. هذا الصعود قد يكون نتيجة لتوسعات في خطوط الإنتاج أو تحسينات في توزيع المنتجات. ومع ذلك، لا يمكن إغفال أن الارتفاع في الإيرادات لم يُترجم دائمًا إلى ربحية قوية، إذ لا يزال هناك فجوة بين الإيرادات والنتيجة الصافية.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.14 فقط، ما يشير إلى أن الشركة تعتمد على تمويل داخلي قليل الديون لتسيير أعمالها. هذا المستوى المنخفض من الرفع المالي قد يمنح جازادكو مرونة أكبر في تحمل الصدمات المالية، خصوصًا في فترات الخسارة السابقة. ومع ذلك، لا يعني هذا أن الشركة خالية تمامًا من الالتزامات، بل أن التوازن يميل إلى حقوق الملكية بشكل واضح. هذا الهيكل قد يخفف من مخاطر الإفلاس، لكنه لا يضمن بالضرورة تحسين الربحية إذا استمرت الهامشيات السلبية.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يقف عند 1.3، وهو يعكس تقديرًا متواضعًا لقيمة أصول الشركة مقارنةً بسعر السهم الحالي. عدم وجود مضاعف الربحية (P/E) نتيجة لصافي ربح إيجابي منخفض يوضح أن السوق لا يضع توقعات ربحية قوية على السهم في الوقت الراهن. العائد على حقوق الملكية يساوي 0٪، ما يعني أن الأرباح لا تزال غير كافية لتوليد عائد للمستثمرين على رأس المال. القيمة السوقية التي تبلغ 403.5 مليون ريال تُظهر حجمًا متوسطًا في قطاع الأغذية، ما قد يجذب المستثمرين الباحثين عن فرص تحويلية إذا استمرت مؤشرات التحسن.

السهم يتحرك ضمن نطاق 52 أسبوعًا بين 7.55 و11.5 ريال، مع تراجع طفيف قدره 2.77٪ منذ بداية العام، ما يشير إلى ضغط بيع خفيف. مؤشر القوة النسبية عند 44.1 يوحي بوجود زخم هبوطي معتدل، لكنه لا يزال بعيدًا عن مستويات التشبع البيعي التقليدية. المتوسط المتحرك لـ 50 يوم عند 8.34 ريال يقع فوق السعر الحالي، ما قد يُفسّر كإشارة إلى زعزعة مؤقتة للاتجاه الصاعد. بالمقابل، المتوسط لـ 200 يوم عند 8.91 ريال يظل أعلى من السعر، مما يدل على أن السهم لا يزال تحت ضغط مقاومة طويلة الأمد.