Malath Insurance

بعد تسجيل خسارة صافية قدرها -41.38 مليون ريال في 2022، نجحت ملاذ للتأمين في عكس الاتجاه لتحقق ربحاً صافيًا بقيمة 38.19 مليون ريال في 2023، ثم ارتفع إلى 28.60 مليون ريال في 2024 قبل أن يتراجع إلى 22.71 مليون ريال في 2025. هذا التذبذب يُظهر قدرة الشركة على استعادة ربحيتها، لكنه يضيف عنصر عدم استقرار يُستحسن مراقبته عن كثب، خصوصًا أن ربحية السهم انخفضت من 0.76 ريال في 2023 إلى 0.45 ريال في 2025.

مع نسبة أسهم حرة تصل إلى 99.73%، يبدو أن حصة المساهمين في الشركة مرتفعة، ما قد يحد من فرص رفع رأس المال عبر إصدار أسهم جديدة. عدم وجود توزيعات نقدية حالياً يعني أن الشركة تحتفظ بالأرباح لتقوية القاعدة المالية أو تمويل توسعات مستقبلية، وهو ما قد يُعطي مؤشراً على تركيز الإدارة على إعادة بناء الأرباح بدلاً من العائد السريع للمستثمرين.

مضاعف السعر إلى الأرباح يبلغ 36.9، وهو أعلى بكثير من المتوسط التقليدي لقطاع التأمين، ما قد يُشير إلى توقعات سوقية متفائلة أو إلى ضعف في تقييم الأرباح المستقبلية. من ناحية أخرى، يظل مضاعف القيمة الدفترية عند 1.0، أي أن السهم يُتداول تقريبًا عند قيمته الدفترية، ما قد يُعطي مجالاً لتقييم نسبي أكثر توازنًا مقارنةً بمضاعف الربحية.

قيمة مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 29.3 تدل على أن السهم قد يكون في منطقة تشبع بيعي، ما قد يفتح بابًا لتقلبات سعرية صعودية إذا استعاد الزخم. بالإضافة إلى ذلك، المتوسط المتحرك لـ 50 يوم يقع فوق المتوسط لـ 200 يوم (10.13 ريال مقابل 9.52 ريال)، وهو إشارة فنية تُظهر ميلًا صاعدًا محتملًا على المدى المتوسط.

التقلب داخل نطاق 52 أسبوعاً يُقارب 20%، مع قاع تاريخي عند 8.14 ريال وقمة 13.68 ريال، يُظهر أن السهم يتعرض لتقلبات ملحوظة لكنه لا يخرج عن حدود معقولة. انخفاض السعر بنسبة 3.15% منذ بداية العام يُضيف بعدًا سلبيًا قصير الأجل، إلا أن التحسن المستمر في صافي الأرباح قد يخفف من حدة المخاطرة على المدى الطويل.