SASCO

بعد استبعاد توزيع استثنائي لمرة واحدة، يقتصر عائد التوزيعات المطبَّع على نحو 0.94%، وهو معدل يُعَدّ ضعيفاً بالنسبة لسهم يتداول في قطاع السلع الكمالية. إن الاعتماد على أرباح صافية متقلبة، التي بلغت 64.3 مليون ريال في عام 2025 مقابل 44.2 مليون ريال في 2024، قد يجعل من الصعب الحفاظ على مستويات توزيعات ثابتة في المستقبل القريب. وبالتالي، قد يفضِّل المستثمرون الذين يركزون على الدخل البحث عن بدائل ذات سياسات توزيع أكثر استقراراً.

منذ عام 2022، ارتفعت إيرادات ساسكو من 7.85 مليار ريال إلى ما يقارب 11.8 مليار ريال في 2025، ما يعكس نمواً ملحوظاً في حجم المبيعات. بالمقابل، صافي الربح شهد تذبذباً واضحاً؛ فقد ارتفع إلى 64.3 مليون ريال في 2025 بعد انخفاض إلى 44.2 مليون ريال في 2024، بينما كان ربحية السهم 0.92 ريال في 2025 مقابل 0.63 ريال في العام السابق. هذا التفاوت بين نمو المبيعات وتذبذب صافي الربح قد يُظهر ضغوطاً على هوامش الربحية في ظل تكاليف تشغيلية متقلبة.

مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) يقترب من 87.7، وهو رقم يُظهر أن السوق يفرض تسعيراً مرتفعاً مقارنةً بالأرباح الفعلية المتولدة. كما أن مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 3.7 يدل على أن المستثمرين يقدِّرون أصول الشركة بأكثر من قيمتها الدفترية، ما قد يعكس توقعات بنمو مستقبلي أو مخاطر مدمجة. من ناحية أخرى، يُظهر العائد على حقوق الملكية (ROE) صفرًا، وهو مؤشر على أن العائد المتولد على صافي حقوق المساهمين لا يتجاوز مستوى التعادل.

تبلغ نسبة الأسهم الحرة 82.14%، ما يعني أن الجزء الأكبر من أسهم ساسكو متاح للتداول في السوق، وهو ما قد يساهم في سيولة أعلى وتداول أكثر سلاسة. القيمة السوقية للشركة تقف عند 3.192 مليار ريال، وهو حجم يُصنّف السهم ضمن الشركات المتوسطة الحجم في سوق تداول. ومع ذلك، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية التي تبلغ 4.68 قد تُشير إلى وجود التزام ديوني ملحوظ مقارنةً بالحقوق، ما يستدعي مراقبة قدرة الشركة على سداد التزاماتها في حال تراجع التدفقات النقدية.

يتراوح السهم ضمن نطاق 52 أسبوعاً بين 41.74 ريال و73.45 ريال، ويقع الآن نحو الحد الأدنى لهذا النطاق، ما قد يخلق فرصة للارتداد إذا ما تم كسر مستوى الدعم القوي عند القاع. قراءة RSI عند 35.5 تُظهر أن السهم قد يكون في منطقة تشبع بيعي، وهو ما قد يُشير إلى احتمالية تصحيح صعودي قصير الأجل. بالإضافة إلى ذلك، يتداول السعر تحت المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً (48.53 ريال) والـ 200 يوماً (55.08 ريال)، ما يُعطي إشارة فنية سلبية لكن لا تستبعد إمكانية حدوث انعكاس إذا ما تحسنت الزخمات الداخلية.