Herfy Foods

تجلى التحول الحاد في ربحية هرفي للأغذية عبر السنوات الأخيرة؛ ففي 2022 سجلت صافي ربح 3.55 مليون ريال مقابل ربحية السهم 0.05 ريال، ثم ارتفعت إلى 8.39 مليون ريال في 2023 مع ربحية السهم 0.13 ريال. غير ذلك، عادت الخسائر لتظهر في 2024 حيث انخفض صافي الربح إلى سالب 116.5 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية سلبية قدرها -1.8 ريال، وتفاقمت الخسارة في 2025 لتصل إلى سالب 77.5 مليون ريال، أي ربحية -1.2 ريال. هذا التذبذب قد يرفع مستوى المخاطرة للمستثمرين الذين يفضلون استقرار الأرباح.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند 0.4956 تُظهر أن الشركة تعتمد على تمويل معتدل، ما يعني أن نصف حقوق المساهمين تقريباً مغطى بالديون. مع عائد على حقوق الملكية سلبي (-6.9٪) يُشير إلى أن الخسائر المتتالية تآكلت قيمة حقوق الملكية، وهو ما قد يحد من مرونة الشركة في تمويل توسعات مستقبلية دون اللجوء إلى مزيد من الاقتراض.

مضاعف الربحية (P/E) يساوي صفر بسبب الخسائر المتتالية، بينما مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 1.1 يعكس تقييمًا قريبًا من القيمة الدفترية الفعلية. هذا قد يوحي بأن السوق لا يضخم سعر السهم بالرغم من الخسائر، لكنه لا يمنح هامش أمان كبير للمستثمرين الذين يطمحون إلى عوائد أعلى من القيمة الدفترية.

عائد التوزيعات المطبَّع يقترب من 13.75٪، وهو رقم جذاب بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. ومع ذلك، فإن استدامة هذا العائد قد تكون مهددة إذا استمرت الخسائر في تقويض صافي الأرباح المتاح للتوزيع.

مؤشر القوة النسبية عند 32.8 يوحي بوجود ضغط بيعي قد يضع السهم في منطقة تشبع بيعي، ما قد يفتح المجال لتصحيح صعودي قصير الأجل. بالإضافة إلى ذلك، المتوسط المتحرك لـ 50 يوم عند 14.86 ريال أعلى قليلاً من السعر الحالي، بينما المتوسط لـ 200 يوم عند 14.97 ريال يظل فوقه، ما قد يشير إلى أن الاتجاه المتوسط المدى لا يزال سالباً.

إذا استمرت الشركة في تسجيل صافي خسائر مماثلة لتلك التي سجلتها في 2024 و2025، فمن المحتمل أن يظل العائد على حقوق الملكية سالباً، ما قد يحد من قدرتها على رفع توزيعاتها أو تحسين تقييمها السوقي. بالمقابل، أي عودة إلى ربحية إيجابية مماثلة لتلك التي شهدتها في 2022 و2023 قد تعيد تحسين مقاييس الربحية وتخفف من الضغوط على مستويات الدين.