المملكة

عائد التوزيعات المطبَّع يبلغ نحو 3.26%، وهو يمثل نسبة معقولة بالنسبة لسهم قطاع الاستثمار والتمويل. تاريخياً، لم تُظهر الشركة توزيعاً استثنائيًا، ما يعني أن العائد يُستمد من أرباح تشغيلية مستمرة. مع صافي ربح 2.143 مليار ريال في 2025، يمكن افتراض أن القدرة على دفع توزيعات مماثلة ستستمر إذا حافظت الشركة على مستويات ربحية مماثلة. ومع ذلك، انخفاض ربحية السهم إلى 0.58 ريال في 2025 مقارنة بـ 1.88 ريال في 2022 يثير سؤالاً حول مدى استدامة العائد إذا استمرت هوامش الربح في الانخفاض.

الإيرادات ارتفعت من 2.390 مليار ريال في 2024 إلى 2.692 مليار ريال في 2025، ما يُظهر نمواً طفيفاً رغم تذبذب صافي الربح الذي ارتفع إلى 2.143 مليار ريال في 2025 من 1.237 مليار ريال في 2024. ربحية السهم ارتقت إلى 0.58 ريال في 2025، وهو أعلى من 0.33 ريال في 2024، ما يدل على تحسين هوامش صافي الربح. ومع ذلك، فإن العائد على حقوق الملكية يُظهر 0.0%، ما قد يُفسَّر بارتفاع القاعدة الرأسمالية أو تعديل في حقوق الملكية، وهو ما يستدعي مراجعة تفاصيل القوائم. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.23 تُظهر هيكل رأس مال معتدل، بينما مكرر القيمة الدفترية 0.8 يشير إلى تقييمٍ قد يكون أقل من قيمته الدفترية.

من الناحية الفنية، يتقاطع السعر مع متوسط الـ50 يوماً عند 11.47 ريال، ما قد يُعطي إشارة صعودية طفيفة إذا استمر السهم فوق هذا المستوى. بالمقابل، يبقى متوسط الـ200 يوماً عند 8.71 ريال، وهو أقل بكمية ملحوظة، ما يخلق فجوة سعرية تسمح بمرونة أكبر في التحركات الصعودية. مؤشر القوة النسبية عند 44.6 يوحي بأن السهم قد يكون في منطقة نقص نسبية، ما قد يجذب متداولين يبحثون عن فرص شراء عند مستويات تصحيحية.

القيمة السوقية الحالية تصل إلى 43.249 مليار ريال، ما يضع السهم ضمن الفئة الكبيرة في السوق السعودي. نسبة الأسهم الحرة 4.15% تُظهر توافرًا محدودًا للسيولة في السوق، ما قد يؤدي إلى تقلبات سعرية أكبر عند حدوث تدفقات رأس مالية غير متوقعة. وجود السهم ضمن نطاق 52 أسبوعاً بنسبة 59%، مع قاع عند 6.55 ريال وقمة 15.22 ريال، يُظهر أن السهم قد استعيد جزءاً كبيراً من خسائره منذ القاع.

إذا استمرت الزيادة في الإيرادات إلى مستويات مماثلة أو أعلى من 2.692 مليار ريال، وكان صافي الربح قادرًا على الحفاظ على مستويات فوق 2 مليار ريال، قد يتعزز ربحية السهم وتستقر توزيعات الأرباح عند مستوياتها الحالية أو ترتفع. بالمقابل، أي تراجع في صافي الربح إلى مستويات أقل من 1.5 مليار ريال قد يضغط على ربحية السهم ويقلل من جاذبية العائد التوزيعي. بفضل مكرر الربحية 22.0، يُظهر السهم تقييمًا قد يُعتبر معقولًا إذا استمرت هوامش الربح في التحسن.