تسهيل

العائد على حقوق الملكية يقترب من 20%، ما يدل على قدرة الشركة على تحويل كل ريال من حقوق الملكية إلى ما يقرب من ربع ريال من الأرباح. في عام 2025 ارتفعت صافي الأرباح إلى 272.2 مليون ريال، وهو ما يعكس تحسينًا ملحوظًا عن 222.4 مليون ريال في 2024، رغم أن إيرادات 2025 بلغت 770.5 مليون ريال، أي زيادة بنسبة 23% تقريبًا عن العام السابق. هذا النمو في الأرباح على خلفية توسع الإيرادات يشير إلى تحسين هوامش الربحية، خاصةً أن ربحية السهم ارتفعت إلى 3.63 ريال في 2025 من 2.97 ريال في 2024.

مضاعف الربحية (P/E) عند 7.9 يُظهر أن السهم يُقَيَّم بأقل من عشرة أضعاف صافي أرباحه، وهو أدنى من المتوسط السائد في قطاع الاستثمار والتمويل. كذلك، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 1.5، ما يعني أن المستثمرين يدفعون 1.5 ريال لكل ريال من صافي الأصول. مقارنةً بالقمة التاريخية التي وصلت إلى 62.12 ريال، السعر الحالي 29.4 ريال يُظهر وجود هامش أمان نسبي، خاصةً مع وجود ربحية ثابتة وتدفق نقدي قوي.

مؤشر القوة النسبية عند 42.9 يوحي بأن السهم قد يكون في منطقة ضغط بيعي، لكنه لم يتجاوز مستوى الـ30 الذي يُعد إشارة تشبع بيعي حاد. المتوسط المتحرك لـ50 يوم يقع عند 32.68 ريال، وهو أعلى من السعر الحالي، ما قد يُشير إلى ضغط صعودي محتمل إذا تمكن السعر من اختراق هذا المستوى. بالمقابل، المتوسط الـ200 يوم عند 45.18 ريال يبقى بعيدًا، مما يضع إطارًا طويل الأجل يشير إلى أن أي ارتداد قوي قد يحتاج إلى دعم من أسس الشركة قبل أن يتجاوز هذا الحد.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 1.13، ما يدل على أن الديون تشكل حوالي 113% من حقوق المساهمين. رغم ذلك، العائد على حقوق الملكية المرتفع يُظهر أن الشركة تستغل هذا الدين بشكل فعال لتوليد أرباح أعلى من تكلفة التمويل. نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 32.32% تُعطي مرونة إضافية لإعادة تمويل الديون أو دعم استثمارات مستقبلية دون الحاجة إلى إصدار أسهم جديدة.

عدم وجود توزيعات نقدية حالياً قد يُفهم على أنه تركيز الإدارة على إعادة استثمار الأرباح لتعزيز النمو. الزيادة المتتالية في صافي الأرباح من 212.2 مليون ريال في 2023 إلى 272.2 مليون ريال في 2025 تدعم فكرة أن الشركة تسعى لتوسيع قاعدة إيراداتها قبل النظر في توزيع عوائد على المساهمين. إذا استمر هذا الاتجاه، قد يتاح للمستثمرين في المستقبل فرصة الحصول على توزيعات أعلى، خصوصًا مع تحسين هوامش الربحية وتوسيع قاعدة الأصول.