الإنماء

تُظهر القوائم السنوية نمواً ملحوظاً في إيرادات البنك؛ إذ ارتفعت من 7.967 مليار ريال في 2022 إلى 11.841 مليار ريال في 2025، ما قد يعكس توسعاً في قاعدة العملاء أو تحسيناً في العائدات من الخدمات المصرفية. صافي الربح ارتدّى من 3.599 مليار ريال إلى 6.397 مليار ريال خلال نفس الفترة، وهو ما يدل على تعزيز كفاءة التشغيل وربحية أعلى. كما ارتفعت ربحية السهم من 1.20 ريال إلى 2.13 ريال، وهو ما قد يشير إلى قدرة الشركة على توليد قيمة مضافة للمساهمين بصورة مستدامة.

عائد التوزيعات المطبع يقرّب من 1.79٪، وهو مستوى يُظهر استقراراً في سياسة العوائد على الرغم من الارتفاع السريع في الأرباح. بالنظر إلى ربحية السهم الحالية التي تبلغ 2.13 ريال، فإن نسبة التوزيع قد تبقى ضمن حدود معقولة، ما قد يُعطي المستثمرين دفعة إضافية للاحتفاظ بالأسهم. إذا استمرت الأرباح في الارتفاع، فمن المحتمل أن يُعيد البنك تعديل العائد لتواكب توقعات المساهمين.

مضاعف الربحية (P/E) يبلغ 12.1، وهو أقل من متوسط بعض البنوك الإقليمية، ما قد يُعطي السهم جاذبية من منظور القيمة. كذلك، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 1.9 يُظهر أن السهم يُقَيَّم بأقل من ضعف صافي أصوله، وهو ما قد يُشير إلى وجود هامش أمان للمستثمرين. مع عائد حقوق الملكية (ROE) المستقر عند 10٪، يبدو أن العائد على رأس المال يتماشى مع معدل النمو في الأرباح، ما قد يدعم فكرة أن السهم لا يزال مقوماً بصورة معقولة.

يتواجد السهم عند 24.2 ريال، ما يضعه في حدود 79٪ من نطاقه السنوي بين 19.74 و25.38 ريال، وبالتالي قد يتاح له مساحة صعودية نحو القمة. المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً يُقرب من السعر الحالي (24.31 ريال)، بينما المتوسط لمدة 200 يوماً يقع أسفله عند 22.67 ريال، ما قد يعكس اتجاهاً صعودياً متوسط الأجل. مؤشر القوة النسبية عند 44.7 يُظهر زخمًا ضعيفًا نسبياً، إلا أن وجوده تحت مستوى 50 قد يفتح باباً لتصحيح إيجابي إذا ما ارتدَت الأسعار من مستويات الدعم الأخيرة.

إذا استمر نمط النمو في الإيرادات والأرباح كما ظهر في السنوات الأخيرة، فمن المحتمل أن تتجاوز ربحية السهم 2.3 ريال خلال العام القادم، ما قد يرفع العائد على السهم ويعزز قدرة البنك على رفع توزيعاته. مع استقرار العائد على حقوق الملكية عند 10٪، قد يُسهم ذلك في تعزيز ثقة المستثمرين في قدرة البنك على تحمل أي ضغوط محتملة. في ظل نسبة الأسهم الحرة المرتفعة (89.49٪) والقيمة السوقية التي تقارب 72.6 مليار ريال، قد يُتيح ذلك مرونة أكبر في عمليات إعادة شراء الأسهم أو توسيع قاعدة رأس المال إذا ما رغب الإدارة في ذلك.