الماجدية

السهم يقترب من قاعه السنوي عند 6.99 ريال، ما يعني أنه قد يكون في مرحلة تصحيحية طويلة. رغم أن المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً يقع فوق السعر بـ 7.36 ريال، إلا أن الفارق لا يتجاوز 0.31 ريال، ما قد يشير إلى ضعف الزخم الصعودي. من جهة أخرى، مؤشر القوة النسبية عند 33.9 يوحي بوجود ضغط بيعي قد يظل قائماً إذا لم تتغير الأوضاع الأساسية.

في عام 2025 سجلت إيرادات الشركة 1.276 مليار ريال، أي بانخفاض عن 1.402 مليار ريال في 2024، ما يعكس تراجعاً في حجم المبيعات. صافي الربح انخفض من 213.55 مليون ريال إلى 261.92 مليون ريال، وهو ما أدى إلى ارتقاء ربحية السهم من 0.71 إلى 0.87 ريال، رغم أن الهامش الصافي لا يزال متقلباً. هذا الانخفاض في الإيرادات قد يحد من القدرة على توليد تدفقات نقدية مستدامة.

مضاعف الربحية (P/E) يبلغ 10.7، وهو أقل من المتوسط القطاعي، ما قد يجذب المستثمرين الباحثين عن قيمة مخفضة. من جانب آخر، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 1.9، وهو يشير إلى أن السوق يقدر أصول الشركة بأقل من ضعف قيمتها الدفترية. العائد على حقوق الملكية (ROE) عند 20% يُظهر كفاءة تشغيلية جيدة، لكن هذه النسبة قد تتأثر سلباً إذا استمر انخفاض الإيرادات.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقف عند 1.23، ما يعني أن الشركة تحمل ديوناً تفوق رأس مالها بنسبة 23%، وهو مستوى يحتاج إلى مراقبة خاصة في ظل انخفاض التدفقات التشغيلية. نسبة الأسهم الحرة 27.75% تدل على أن جزءاً كبيراً من رأس المال يُعَدّ متاحاً للتداول، ما قد يخفف من مخاطر التكدس إذا قررت مجموعة من المستثمرين الخروج في آن واحد.

القيمة السوقية الحالية تبلغ 2.115 مليار ريال، وهو ما يضع السهم ضمن الفئة الصغيرة نسبياً في سوق تداول (تاسي). هذا الحجم المحدود قد يؤدي إلى تقلبات سعرية حادة عند حدوث صفقات ذات حجم غير متناسب مع السيولة المتاحة. بالإضافة إلى ذلك، عدم وجود توزيعات نقدية حالياً قد يقلل من جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، ما يضيف بعداً آخر للخطورة في ظل عدم وضوح آفاق النمو القريب.