العقارية

تُظهر العوائد الموزعة للشركة ما يقارب 2.76٪ من السعر الحالي، وهو معدل يُعَدّ مستداماً في ظل عدم وجود توزيعات استثنائية مسجلة في البيانات المتاحة. إن نسبة توزيع الأرباح إلى صافي الربح لعام 2025 تُقَدَّر بحوالي 23٪، ما يشير إلى قدرة الشركة على الحفاظ على تدفق نقدي كافٍ لتغطية الحصص المستحقة للمساهمين دون إجهاد مواردها التشغيلية.

الإيرادات في عام 2025 بلغت 1.88 مليار ريال، وهو انخفاض طفيف مقارنة بـ 1.99 مليار ريال في 2024، بينما ارتفع صافي الربح إلى 295.97 مليون ريال مقابل 215.06 مليون ريال في العام السابق، ما أدى إلى رفع ربحية السهم إلى 0.79 ريال من 0.57 ريال. هذا التحسن في هوامش الربحية يُعزى إلى تخفيض التكاليف أو تحسين كفاءة المشاريع، وهو يدعم مستوى العائد على حقوق الملكية (ROE) الذي يقترب من 13.3٪. من ناحية أخرى، نسبة الدين إلى حقوق الملكية (0.5188) تُظهر هيكل رأس مال معتدل، ما يمنح الشركة مرونة في تمويل توسعات مستقبلية.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 1.0، ما يعني أن السوق يقيم السهم تقريباً بقيمة صافي أصوله، وهو مؤشر على توازن بين توقعات النمو وحجم الأصول. بالمقابل، مكرر الربحية (P/E) عند 9.2 يُظهر أن المستثمرين يطلبون عائداً منخفضاً نسبياً مقابل كل ريال من الأرباح، ما قد يعكس توقعات ثابتة لأداء الشركة أو تقديرًا لحجم المخاطر المرتبطة بقطاع التطوير العقاري.

يتقاطع السعر الحالي مع متوسط الـ50 يوماً عند 16.22 ريال، وهو أعلى من المتوسط الطويل البالغ 14.46 ريال، ما قد يُفسَّر كإشارة صعودية خفيفة تدعم استقرار السعر داخل نطاق 52 أسبوعاً الذي يحده القاع 12.3 ريال والقمة 18.42 ريال. بالإضافة إلى ذلك، مستوى RSI عند 40.7 يقع تحت مستوى التشبع الشرائي، ما يُظهر أن السهم لم يُشترَ بشكل مفرط وقد يظل متاحاً للمتداولين الباحثين عن فرص دخول معقولة.

مع وجود نسبة أسهم حرة تصل إلى 35.42٪، تمتلك الشركة مرونة لإعادة تمويل مشاريعها أو زيادة رأس المال إذا رأت ذلك ضرورياً، دون الحاجة إلى الاعتماد المفرط على الديون. إن القيمة السوقية التي تقارب 5.87 مليار ريال تُظهر حجمًا يُمكّن الشركة من الاستفادة من اقتصاديات الحجم في عمليات التطوير والإدارة، ما قد يدعم استمرارية تحسين هوامش الربحية في الفترات القادمة.