الخريف

تُظهر مؤشرات العائد على حقوق الملكية مستوى استثنائي، إذ ترتفع إلى 30 %، وهو ما يفوق بكثير المتوسط القطاعي للمرافق العامة. هذا المستوى يُعزى إلى قدرة الخريف على تحويل إيراداته المتزايدة إلى صافي ربح أعلى، حيث ارتفعت ربحية السهم من 3.07 ريال في 2022 إلى 7.31 ريال في 2025. بالمقابل، هوامش صافي الربح شهدت توسعاً واضحاً؛ فصافي الربح ارتفع من 107.44 مليون ريال إلى 255.74 مليون ريال في نفس الإطار الزمني، ما يدل على تحسين كفاءة التشغيل وإدارة التكاليف.

إيرادات الخريف ارتفعت من 822.03 مليون ريال في 2022 إلى ما يقارب 2.47 مليار ريال في 2025، ما يمثل نمواً سنوياً متوسطاً يتجاوز 30 %. هذا الارتفاع يتزامن مع تضاعف صافي الربح من 107.44 مليون إلى 255.74 مليون ريال، وهو ما يُظهر أن الشركة لا تقتصر على توسيع قاعدة العملاء فحسب، بل تعزز أيضاً ربحيتها. من الجدير بالذكر أن ربحية السهم ارتقت من 3.07 ريال إلى 7.31 ريال، ما يضيف بعداً إيجابياً لتوزيعات الأرباح المستقبلية.

مضاعف الربحية (P/E) يبلغ 15.4، وهو أعلى من المتوسط التقليدي لقطاع المرافق الذي يتراوح عادةً بين 10 إلى 12. كذلك، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 4.1، ما يشير إلى أن السوق يثمن أصول الخريف بأعلى من قيمتها الدفترية. بالرغم من أن هذه القيم قد تبدو مرتفعة، فإنها قد تُبرَّر بفضل العائد على حقوق الملكية القوي (30 %) وتوقعات استمرار نمو الأرباح. ومع ذلك، يبقى الفارق بين السعر الحالي (115.4 ريال) وأعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً (155.12 ريال) يشكل مساحة هامشية قد تُثير حذراً للمستثمرين.

مستوى RSI عند 35 يوحي بوجود ضغط بيعي قد يفتح المجال لتصحيح صعودي محتمل، خاصةً وأن السعر يتداول قرب حد القاع السنوي (108.0 ريال). إضافةً إلى ذلك، المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً (121.11 ريال) يظل أعلى من السعر الفعلي، ما قد يعمل كدعم فني عند الانعكاس. هذه المؤشرات التقنية لا تضمن تحركاً صعودياً فورياً، لكنها تشير إلى أن السهم قد يواجه نقطة ارتداد إذا استعاد الزخم.

عائد التوزيعات المطبع يقترب من 1.52 %، وهو معدل يتماشى مع سياسات توزيع الأرباح في قطاع المرافق العامة. مع ربحية السهم المتصاعدة إلى 7.31 ريال، قد يتاح للشركة مجال لرفع نسبة التوزيع في المستقبل إذا استمر النمو في صافي الأرباح. نسبة الأسهم الحرة تبلغ 4.5 %، ما يدل على وجود سيولة كافية لإعادة شراء الأسهم أو تعزيز توزيعات الأرباح، وهو ما قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت.