العبيكان للزجاج

تُظهر القوائم المالية الأخيرة أن إيرادات الشركة انخفضت إلى 354.67 مليون ريال في 2025 مقارنةً بـ 393.98 مليون ريال في 2023، ما يعكس تذبذباً في الطلب على منتجات الزجاج. صافي الربح في 2025 بلغ 63.16 مليون ريال، وهو ارتفاع ملحوظ عن 1.32 مليون ريال في 2024، لكنه لا يزال أقل من 67.66 مليون ريال في 2023. نسبة ربحية السهم ارتفعت إلى 1.97 في 2025 بعد انخفاض حاد إلى 0.04 في 2024. مكرر الربحية عند 12 مرة يُظهر أن السوق قد قيم السهم بشكل معقول مقارنةً بأرباحه المتقلبة، بينما مكرر القيمة الدفترية 1.3 يوحي بأن السهم قد يكون مقوماً بأقل من قيمته الدفترية.

العائد على حقوق الملكية يثبت عند 10%، ما يدل على قدرة الشركة على تحقيق عائد جيد على رأس المال المستثمر. مع عائد توزيعات مطبع يقترب من 6.34%، يبدو أن العبيكان يقدم عائداً ثابتاً للمستثمرين، رغم أن صافي الربح شهد تقلبات حادة. نسبة الأسهم الحرة المرتفعة إلى 39.01% قد تمنح الشركة مرونة في تمويل توزيعات إضافية أو استثمارات مستقبلية.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.49، ما يشير إلى توازن معتدل بين التمويل بالديون والتمويل الذاتي. هذا المستوى يُظهر أن الشركة لا تعتمد بشكل مفرط على القروض، وهو ما قد يخفف من مخاطر السيولة في حال تراجع التدفقات النقدية. القيمة السوقية الحالية تقارب 756.8 مليون ريال، ما يضع العبيكان ضمن فئة الشركات المتوسطة الحجم في السوق السعودي.

مؤشر القوة النسبية عند 44.8 يكاد يلامس مستوى التشبع بالبيع، ما قد يفتح المجال لتصحيح صعودي قصير الأجل إذا استعاد السهم الزخم. المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً يقع فوق السعر الحالي (24.46 ريال)، في حين أن المتوسط لـ 200 يوماً (26.84 ريال) يبقى أعلى بكثير، ما يعكس اتجاهًا هبوطيًا متوسط المدى. ومع ذلك، يقترب السعر من الحد الأدنى السنوي (22.7 ريال)، ما قد يخلق دعمًا فنيًا إذا حافظ على هذا المستوى.

إذا استمر الاتجاه الصعودي الصغير في صافي الربح منذ 2024، قد يتوقع أن تعود الأرباح إلى مستويات قريبة من ما سجلته في 2023، وهو ما قد يدعم استقرار العائد على السهم. ومع وجود قدرة توزيع عالية وعائد ثابت، قد يظل المستثمرون يتطلعون إلى العبيكان كخيار دخل مستقر، شريطة أن لا يتفاقم الانخفاض في الإيرادات. في المقابل، أي تراجع إضافي في المبيعات قد يضغط على هوامش الربح ويعيد الضغط على السعر الحالي.