متطورة

تظهر القوائم السنوية أن عام 2025 شهد خسارة صافية تقارب 162.5 مليون ريال، وهو ما أدى إلى ربحية سالب 2.75 ريال للسهم. بالمقابل، عادت الشركة إلى تحقيق ربح صافي قدره 295.1 مليون ريال في 2024، ما رفع ربحية السهم إلى 5.0 ريال، وهو أعلى مستوى منذ 2023 حيث بلغت 2.52 ريال. هذا التحوّل السريع من خسارة إلى ربح قد يعكس تحسينًا في عمليات الشركة أو استثمارات جديدة أثّرت إيجابًا على العائدات، لكنه يضيف درجة من عدم اليقين للمستثمرين الذين يراقبون استدامة هذا الصعود.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية التي تبلغ 0.16 تدل على أن الشركة تعتمد إلى حد كبير على تمويل حقوق الملكية بدلاً من الاقتراض. على الرغم من أن هذه النسبة لا تُظهر وجود ديون ضخمة، إلا أن وجود أي التزام مالي قد يفرض قيودًا على سيولة الشركة في حال تراجع الأرباح مرة أخرى. مع عائد على حقوق الملكية سالب 10% في 2025، يبدو أن الدين لا يزال يمثل عبئًا نسبيًا على القدرة على تحقيق عوائد إيجابية للمساهمين.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 0.9 يوحي بأن السهم يُقّيم بأقل من قيمته الدفترية، ما قد يفتح بابًا لتقييمات استثمارية جذابة إذا استقر الأداء المالي. من ناحية أخرى، لا يتوفر مضاعف الربحية (P/E) بسبب الخسارة في 2025، ما يجعل المقارنة مع أقران القطاع صعبة. القيمة السوقية التي تبلغ نحو 955.8 مليون ريال تعكس حجمًا متوسطًا ضمن قطاع الاستثمار والتمويل، لكن الانخفاض إلى 16.2 ريال للسهم ضمن نطاق 52 أسبوعًا (القاع 13.5، القمة 29.18) يضيف عنصرًا من التذبذب السعرى.

مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 37.3 يشير إلى أن السهم قد يكون في منطقة نقص زخم، ما قد يجذب صائدي القاع الباحثين عن فرص انعكاس محتمل. بالإضافة إلى ذلك، المتوسط المتحرك لـ 50 يوم يقع عند 16.7 ريال، وهو أعلى قليلاً من السعر الحالي، بينما المتوسط الـ 200 يوم عند 18.52 ريال يبقى فوق السعر، مما قد يخلق ضغطًا هبوطيًا على المدى المتوسط إذا لم يحدث دعم قوي من البيانات المالية.

العائد على التوزيعات المطبّع يقترب من 1.29% بعد استبعاد توزيع استثنائي لمرة واحدة، ما يُظهر أن الشركة لا تعتمد على توزيعات مرتفعة لتجذب المستثمرين. إذا استمر الاتجاه الصعودي في الأرباح من 2023 فصاعدًا، قد يصبح من الممكن رفع نسبة التوزيع تدريجيًا، لكن ذلك سيعتمد على الحفاظ على هوامش ربحية مستقرة وتخفيف الخسائر المحتملة.