التأمين العربية

الأرقام تشير إلى تقلب حاد في صافي الربح خلال السنوات الأربع الأخيرة؛ ففي 2023 ارتفعت الأرباح إلى 66.3 مليون ريال، لتعود إلى خسارة صافية قدرها 45.2 مليون ريال في 2025. هذا الانعكاس ينعكس مباشرة على ربحية السهم التي انخفضت من 1.25 ريال في 2023 إلى سالب 0.85 ريال الآن. تراجع الإيرادات من 730.6 مليون ريال في 2023 إلى 660.3 مليون ريال في 2025 يضيف بعداً آخر للضغط على هوامش الشركة.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 0.8 يوحي بأن السوق يقيم السهم بأقل من قيمته المحاسبية، ما قد يعكس توقعات سلبية بشأن استدامة الأرباح. من ناحية أخرى، عدم وجود مضاعف الربحية (P/E=0) يبرز أن الأرباح الحالية غير كافية لتوليد تقييم تقليدي، وهو ما يُظهر أن المستثمرين قد يكونون حذرين أمام الخسائر المتكررة.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية المستقرة عند 0.64 تُظهر أن الشركة تعتمد على مزيج معتدل من التمويل بالديون والحقوق. رغم أن هذا المستوى ليس مرتفعاً للغاية، إلا أن العائد على حقوق الملكية السالب (‑10.0٪) يُظهر أن رأس المال المستثمر يتعرض لتآكل مستمر، ما قد يحد من القدرة على تمويل النمو دون زيادة العبء المالي.

القيمة السوقية التي تبلغ نحو 445.7 مليون ريال تُعطي فكرة عن حجم الشركة في السوق، لكن نسبة الأسهم الحرة المرتفعة (65.36٪) قد تُقلل من سيولة السهم في أوقات الضغط. مع تداول السهم ضمن نطاق 52 أسبوعاً بين 7.96 و12.16 ريال، فإن الانخفاض الحالي إلى 8.41 ريال قد يجذب تدفقات بيع إضافية إذا ما استمرت الخسائر.

مؤشر القوة النسبية عند 47.6 يقف على مستوى محايد إلى قليل الانخفاض، ما قد يُشير إلى توازن طفيف بين المشترين والبائعين. المتوسط المتحرك لـ 50 يوم قريب من 8.38 ريال، وهو أدنى قليلًا من السعر الحالي، بينما المتوسط لـ 200 يوم عند 9.15 ريال يبقى أعلى، ما قد يُظهر ضغطاً هبوطياً مستمراً إذا لم يتحقق اختراق صعودي واضح.