عزم

منذ عام 2022 ارتفعت إيرادات عزم من 152.56 مليون ريال إلى 253.16 مليون ريال في 2025، ما يعكس معدل توسع سنوي ملحوظ. صافي الربح تبع هذا الارتفاع، حيث ارتفع من 19.10 مليون ريال إلى 37.45 مليون ريال، ما أدى إلى تضاعف ربحية السهم من 0.32 إلى 0.64 ريال. هذا التسارع يُظهر قدرة الشركة على تحويل المبيعات المتزايدة إلى أرباح صافية أعلى، وهو مؤشر إيجابي على كفاءتها التشغيلية. بفضل هذه الزيادة المتواصلة، يبقى العائد على حقوق الملكية في حدود 30.8٪، ما يدل على استغلال فعال لرأس المال المستثمر.

نسبة ربحية السهم ارتقت من 0.32 ريال في 2022 إلى 0.64 ريال في 2025، ما يعني تضاعف هامش صافي الربح خلال ثلاث سنوات. هذا التحسن يتماشى مع عائد حقوق الملكية الذي يتجاوز الثلاثين بالمائة، وهو مستوى يفوق كثير من الشركات في قطاع التقنية. ارتفاع العائد يشير إلى أن الشركة تُعيد جزءاً كبيراً من الأرباح إلى المساهمين عبر النمو الداخلي بدلاً من الاعتماد على التمويل الخارجي. في ظل هذه الأرقام، قد يُنظر إلى عزم ككيان قادر على تحقيق ربحية مستدامة بفضل هيكل رأس المال المتوازن.

مضاعف الربحية (P/E) يساوي 28.1، وهو أعلى من المتوسط التقليدي للقطاع التقني، ما قد يوحي بتقدير السوق لتوقعات النمو المستقبلي. من ناحية أخرى، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 8.0، وهو أيضاً مرتفع نسبياً، ما يعكس قيمة السوق الكبيرة مقارنةً بالكتاب. رغم ذلك، نسبة الدين إلى حقوق الملكية المتواضعة (0.1538) تدعم فكرة أن التقييم المرتفع لا يُعزى إلى مخاطر مالية مرتفعة، بل إلى توقعات الأداء القوي. يمكن للمتداولين أن يضعوا هذه المؤشرات في الاعتبار عند مقارنة عزم بشركات تقنية أخرى ذات تقييمات أقل.

يتقاطع السعر الحالي عند 21.93 ريال مع المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً عند 21.78 ريال، ما قد يُفسر على أنه دعم فني قصير الأجل. على الجانب الآخر، المتوسط المتحرك لـ200 يوم يقع عند 23.48 ريال، وهو أعلى من السعر الفعلي، مما قد يشير إلى زخم هبوطي متوسط المدى. مؤشر القوة النسبية في حدود 51.3 يضع السهم قريباً من منطقة التوازن، ما يعني أن الزخم ليس مفرطاً ولا ضعيفاً بصورة واضحة. هذه المعطيات الفنية قد تدعم فكرة استقرار مؤقت قبل أي تحرك واضح في الاتجاه.

عزم لا يوزع أرباحاً نقدية حالياً، ما يعني أن العائد الإجمالي للمستثمرين يعتمد كلياً على ارتفاع سعر السهم. بالنظر إلى نسبة الأسهم الحرة البالغة 51.74٪، يتضح أن الشركة تحتفظ بأكثر من نصف رأس مالها لتوسيع الأعمال أو تمويل مشاريع جديدة. هذا السلوك قد يجذب المستثمرين الذين يفضلون النمو على الدخل الثابت، خاصةً مع عائد حقوق الملكية القوي. ومع ذلك، قد يظل المستثمرون الباحثون عن دخل دوري يترددون في الدخول إلى سهم لا يقدم توزيعات حالياً.