أميانتيت

في عام 2025 سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 78.1 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية سلبية للسهم بلغت -1.75 ريال. بالمقابل، عام 2024 شهد انتعاشاً ملحوظاً حيث ارتفعت صافي الأرباح إلى 439.8 مليون ريال، وتجاوزت ربحية السهم 9.88 ريال. غير أن هذا الانتعاش كان عابراً، إذ عادت الخسائر في 2023 إلى 174.7 مليون ريال، مع ربحية سلبية تبلغ -3.92 ريال، بينما عام 2022 سجلت خسارة طفيفة تبلغ 8.8 مليون ريال فقط.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.28، ما يشير إلى وجود ديون معتدلة مقارنة برأس المال المملوك. مع ذلك، عائد حقوق الملكية (ROE) سالب 20%، ما يعكس أن الشركة لا تولد عوائد إيجابية على استثمارات المساهمين. هذا الجمع بين الدين المتواضع والعائد السلبي يزيد من حساسية السهم لتقلبات الأداء التشغيلي.

المضاعف السعري للأرباح (P/E) يساوي صفر نظراً لعدم وجود أرباح صافية في سنوات الخسارة الأخيرة، بينما مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 0.7، ما قد يوحي بتقييم أقل من القيمة الدفترية. القيمة السوقية تبلغ نحو 592 مليون ريال، ومع نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 93.31%، يتمتع السهم بسيولة عالية. عائد التوزيعات المطبّع يقترب من 47.49%، وهو رقم مرتفع قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل، لكنه يثير تساؤلات حول استدامته في ظل الخسائر المتكررة.

قيمة RSI التي تبلغ 38.7 توحي بأن السهم قد يكون في منطقة بيع مفرط، ما قد يفتح الباب أمام ارتداد قصير الأجل. بالإضافة إلى ذلك، السعر الحالي 13.3 ريال يقع أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً الذي يقرّب من 14.13 ريال، وهو أيضاً أقل من المتوسط المتحرك للـ200 يوم الذي يبلغ 16.27 ريال، ما يعكس ضغطاً بيعياً مستمراً. ضمن نطاق 52 أسبوعاً، يُقَدَّر القاع عند 12.01 ريال، لذا فإن السعر الحالي يقترب من الحد الأدنى للمدى التاريخي.

تُظهر سجلات الأرباح المتذبذبة وتراجع العائد على حقوق الملكية أن السهم يحمل مخاطر عالية تتعلق بالاستقرار التشغيلي. بالرغم من تقييم منخفض نسبياً وعائد توزيعات جذاب، فإن الاعتماد على أرباح غير مستدامة قد يحد من القدرة على الحفاظ على هذا العائد. من المحتمل أن تستمر الضغوط الفنية في ظل أسعار دون المتوسطات المتحركة، ما يستدعي مراقبة دقيقة لتقلبات السعر قبل اتخاذ أي خطوة استثمارية.