جاز

تظهر القوائم السنوية المتتالية ارتفاعاً مستمراً في حجم المبيعات؛ فالإيرادات ارتقيت من 721.5 مليون ريال في 2023 إلى 1.44 مليار ريال في 2025، ما يعني تضاعفاً تقريبا خلال ثلاث سنوات. بالمقابل، صافي الربح ارتفع من 81.5 مليون ريال إلى 150.8 مليون ريال، ما يعكس تحسيناً في القدرة على تحويل المبيعات إلى أرباح صافية. ربحية السهم ارتفعت من 0.52 ريال إلى 0.96 ريال، وهو مؤشر واضح على زيادة العائد على كل سهم. هذه السلسلة من الارتفاعات تدعم فكرة أن الشركة تتمتع بقدرة تشغيلية متصاعدة.

العائد على حقوق الملكية وصل إلى 40.0%، وهو رقم يفوق بكثير المتوسط التقليدي للقطاع الرأسمالي، ما يشير إلى كفاءة عالية في استغلال رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، نسبة الأسهم الحرة بلغت 40.34%، ما يدل على قدرة الشركة على توليد سيولة داخلية قوية لتغطية التوزيعات أو الاستثمارات المستقبلية. هذه المؤشرات توحي بأن جاز قد بنت قاعدة ربحية صلبة تدعم استدامة النمو على المدى المتوسط.

مضاعف الربحية (P/E) يساوي 16.6، وهو أعلى من المتوسط المعتاد للسلع الرأسمالية التي تتراوح غالباً بين 12 و14، ما قد يخلق ضغطاً على المستثمرين للانتظار حتى يتحقق تحسين إضافي في الأرباح. من جهة أخرى، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 5.5 يشير إلى أن السوق يثمن الأصول بأكثر من خمسة أضعاف قيمتها الدفترية، وهو ما قد يعكس توقعات بارتفاع مستقبلي في العوائد أو توسيع نطاق الأعمال. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.15 تدل على هيكل رأس مال متوازن، لكن لا يمكن استنتاج غياب الديون بالكامل.

السهم يتداول حالياً عند 16.6 ريال، وهو قريب من أعلى مستوى وصل إليه خلال 52 أسبوعاً (17.86 ريال) ويقع ضمن 79% من النطاق السنوي، ما قد يعكس ضغطاً صعودياً مستمراً. مؤشر القوة النسبية عند 59.3 يشير إلى حالة سوقية غير مفرطة في التشبع، مما قد يتيح مساحة إضافية للارتفاع قبل الوصول إلى مستويات تشبع تقني. المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً عند 15.09 ريال والـ 200 يوماً عند 14.82 ريال يوضح أن السعر يتداول فوق كلا المتوسطين، وهو ما يُعَد إشارة إيجابية للزخم الحالي.

عائد التوزيعات المطبَّع يقترب من 1.81%، وهو مستوى ثابت يعكس سياسات توزيع معتدلة تتماشى مع قدرة الشركة على توليد سيولة داخلية. مع نسبة الأسهم الحرة المرتفعة، قد يكون لدى جاز القدرة على زيادة العائد على المساهمين في المستقبل إذا قررت الشركة رفع نسبة التوزيع. ومع ذلك، يبقى العائد الحالي منخفضاً نسبياً مقارنةً بالربحية العالية، ما قد يدفع المستثمرين إلى التركيز أكثر على إمكانات النمو الرأسمالي بدلاً من العائد النقدي الفوري.