رسن

تظهر البيانات أن صافي ربح الشركة ارتفع من 45.95 مليون ريال في عام 2023 إلى 246.81 مليون ريال في 2025، ما يعكس معدل نمو سنوي قوي. هذا الارتفاع انعكس مباشرة على ربحية السهم التي انتقلت من 0.59 إلى 3.18 ريال خلال نفس الفترة. من ناحية أخرى، يُظهر العائد على حقوق الملكية مستوى استثنائي يبلغ 50٪، وهو أعلى بكثير من المتوسط التقليدي لقطاع التأمين. تلك المؤشرات تشير إلى قدرة الرسن على توليد أرباح مرتفعة على رأس المال المملوك.

مضاعف الربحية (P/E) يبلغ 34.5، وهو أعلى من ما يُعد عادةً معيارًا مقبولًا في قطاع التأمين الذي يتراوح عادةً بين 12 إلى 20. كذلك، يُظهر مضاعف القيمة الدفترية (P/B) مستوى 13.1، ما يدل على أن السوق يثمن الأصول بأكثر من ثلاث عشرة مرة من قيمتها الدفترية. هذه القيم تُظهر أن السهم يُقَيَّم على أساس توقعات نمو مستقبلية قوية، لكن قد يُنظر إليه على أنه مكلف بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن صفقات ذات تقييمات منخفضة.

يقع السعر الحالي عند 139 ريال داخل نطاق 52 أسبوعًا، حيث يمثل حوالي 73٪ من القمة التي بلغت 159.6 ريال، ما يعني أن السهم قد استهلك معظم مساره الصعودي لهذا العام. مؤشر القوة النسبية عند 38.4 يُظهر أن السهم يقترب من مستويات التشبع بالبيع، وهو ما قد يُشير إلى وجود ضغط بيعي خفيف في الأفق. هذا الجمع بين موقع السعر المتقدم داخل النطاق والـRSI المتدنٍّ يُعطي فكرة عن احتمال تراجع طفيف قبل استئناف أي تحرك صعودي جديد.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 2.9، وهو رقم يُظهر أن الشركة تعتمد بشكل ملحوظ على التمويل بالديون لتوسيع عملياتها. مع ذلك، لا يُشير هذا إلى وجود عبء ديوني غير مقبول، بل قد يكون جزءًا من استراتيجية استثمارية تستهدف رفع العائد على حقوق الملكية، وهو ما ينعكس في معدل الـROE المرتفع. من المهم مراقبة أي تغيّر في هيكل رأس المال لأن أي زيادة إضافية في الدين قد تؤثر على مرونة الشركة في مواجهة الصدمات المستقبلية.

حاليا لا تُعلن رسن عن أي توزيعات نقدية، ما يعني أن الأرباح المتولدة تُعاد استثمارها داخل الشركة. هذا النهج يُمكن الشركة من تعزيز قاعدة رأس المال وزيادة حجم الأصول، وهو ما يتماشى مع النمو السريع في صافي الربح خلال السنوات الثلاث الأخيرة. المستثمرون الذين يفضلون الدخل الدوري قد يجدون هذا الجانب غير جذاب، بينما أولئك الذين يركزون على التقدير الرأسمالي قد يرون في إعادة استثمار الأرباح إشارة إيجابية لتعزيز القيمة على المدى الطويل.