الدواء

عائد التوزيعات المطبَّع للسهم يبلغ نحو 6.77%، وهو أعلى من المتوسط القطاعي في سوق التجزئة الغذائية. تاريخياً، تُظهر الشركة قدرة على الحفاظ على توزيعات دورية دون الاعتماد على توزيعات استثنائية، ما يشير إلى استقرار التدفق النقدي التشغيلي. نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 30.16% تدعم إمكانية استمرار هذه السياسة في حال استقرار الأرباح. ومع ذلك، أي تراجع كبير في صافي الربح قد يؤثر سلباً على القدرة على الحفاظ على هذا العائد.

الإيرادات ارتفعت من 5.37 مليار ريال في 2022 إلى 6.74 مليار ريال في 2025، ما يعكس نمواً سنوياً متوسطاً يقترب من 5%. صافي الربح شهد تقلباً طفيفاً لكنه ارتفع إلى 321.76 مليون ريال في 2025، مع ربحية السهم التي ارتفعت إلى 3.79 ريال. مكرر الربحية عند 17.2 يُظهر تقييمًا معقولاً مقارنةً للربحية المتوقعة، بينما مكرر القيمة الدفترية 2.3 يشير إلى وجود قيمة إضافية محتملة في الأصول. العائد على حقوق الملكية 12.7% يُظهر كفاءة استخدام رأس المال، لكن نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.77 تدل على اعتماد ملحوظ على التمويل الخارجي.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية التي تبلغ 1.7734 تشير إلى أن الشركة تعتمد على الدين لتوسيع عملياتها، وهو ما قد يزيد من مخاطر التدفق النقدي في حال حدوث أي تراجع في الأرباح. مع ذلك، قيمة الدين لا تبدو مفرطة بالنسبة لقطاع التجزئة الغذائية، حيث يُمكن للشركة استغلال إيراداتها المتزايدة لتغطية التزاماتها. استمرار تحسين نسبة الدين قد يساهم في تحسين تصنيف الائتمان وتعزيز الثقة لدى المستثمرين.

السهم يتداول حالياً قرب أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً (36.78 ريال) مع مؤشر RSI منخفض عند 28.4، ما يُظهر حالة تشبع بيعي محتمل. المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً فوق السعر الحالي (39.16 ريال) يشير إلى زعزعة قصيرة الأجل، بينما المتوسط لـ 200 يوماً (45.43 ريال) يبقى بعيداً، ما يعكس تحديًا في استعادة الزخم الصعودي. إذا تمكن السعر من اختراق مستوى المقاومة القريب عند 38 ريال، قد يُعيد النظر في الاتجاه الفني.

استناداً إلى مسار الإيرادات المتصاعد وصافي الربح المستقر، قد يُحتمل أن تستمر الشركة في تحقيق نمو متوسط يتراوح بين 4% و6% سنوياً إذا حافظت على هوامش ربحية مماثلة. الحفاظ على ربحية السهم فوق 3.5 ريال يُعزز القدرة على دعم توزيعات الأرباح المستدامة. ومع ذلك، أي تراجع غير متوقع في المبيعات أو زيادة حادة في تكاليف التمويل قد يحد من القدرة على الحفاظ على مستويات النمو الحالية.