النهدي

تحافظ شركة النهدي على هوامش صافية مرتفعة؛ فصافي الربح في عام 2025 بلغ 830,737,560 ريال، ما يعادل ربحية السهم 6.39 ريال، وهو ما يوضح قدرة الشركة على تحقيق ربحية مستدامة رغم توسع حجم المبيعات إلى 10,213,238,401 ريال. على مدى السنوات الأخيرة، ارتفعت ربحية السهم من 6.31 ريال في 2024 إلى 6.87 ريال في 2023، ما يدل على تحسين هوامش الربح الصافية. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر عائد حقوق الملكية (ROE) مستوى 30%، مما يُشير إلى كفاءة عالية في تحويل رأس المال إلى أرباح، وهو أعلى من متوسط القطاع عادةً.

معدل السعر إلى الأرباح (P/E) عند 15.1 يضع السهم في نطاق معقول بالنسبة لقطاع التجزئة الغذائية، حيث يُظهر أن السوق لا يفرض قيمة مفرطة على الأرباح الحالية. من ناحية أخرى، يرتفع مضاعف القيمة الدفترية (P/B) إلى 4.7، ما قد يعكس توقعات المستثمرين بنمو مستقبلي أو قيمة غير ملموسة مثل العلامة التجارية. مقارنةً بالقيمة السوقية التي تبلغ 12,226,500,608 ريال، يبدو أن التقييم يُعطي وزنًا أكبر للربحية من الأصول الصافية.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند 0.68 تدل على وجود هيكل رأسمالي معتدل؛ فالشركة تعتمد على مزيج من التمويل الذاتي والديون دون الإفراط في الاستدانة. نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 29.87% تُظهر قدرة الشركة على توليد سيولة كافية لتغطية التوزيعات وإعادة الاستثمار. هذا التوازن بين الدين والحقوق يعزز مرونة الشركة في مواجهة أي ضغوط سيولة محتملة.

عائد التوزيعات المطبع يقترب من 5.85%، وهو مستوى جذاب للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. استناداً إلى صافي الأرباح المتقلبة بين 820,723,624 ريال في 2024 و892,618,140 ريال في 2023، قد يُظهر توزيع الأرباح قدرة الشركة على الحفاظ على التدفق النقدي اللازم للدفع المستمر للمستثمرين. ومع نسبة الأسهم الحرة المرتفعة، يبدو أن الشركة تمتلك مساحة كافية لتوسيع توزيع الأرباح إذا رغب مجلس الإدارة في ذلك.

يتداول السهم ضمن نطاقه السنوي مع قاع عند 88.46 ريال، وهو قريب من مستوى الدعم الحالي؛ وهذا قد يُعطي إشارات صعودية محتملة إذا تم كسر هذا الحد. ومع مؤشر القوة النسبية عند 35.3، يُظهر السهم حالة تشبع بيعي قد يُفسّرها بعض المتداولين على أنها فرصة للشراء على أمل ارتداد السعر. إضافةً إلى ذلك، المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً عند 99.3 ريال والـ 200 يوماً عند 101.36 ريال يوضح أن السعر الحالي يقع تحت كلا المتوسطين، ما قد يُشير إلى زخم هبوطي قصير الأجل يحتاج إلى مراقبة دقيقة.