رؤوم

تظهر القوائم السنوية أن عام 2025 سجل صافي خسارة قدرها 4.64 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية سلبية للسهم بلغت -0.37 ريال. بالمقابل، السنوات الثلاثة السابقة سجّلت أرباح صافية مرتفعة؛ 2024 بلغت 42.86 مليون ريال (ربحية 3.43 ريال)، 2023 سجلت 46.58 مليون ريال (ربحية 3.73 ريال)، و2022 حققت 30.74 مليون ريال (ربحية 2.46 ريال). هذا التباين الحاد قد يرفع حساسية المستثمرين إلى أي إشارة سلبية في الأداء التشغيلي، خصوصاً إذا استمر الانخفاض إلى مستويات مشابهة لعام 2025.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.4208، ما يعني أن الدين يمثل أقل من نصف حقوق المساهمين. هذا المستوى يُظهر قدرة الشركة على تمويل أنشطتها دون الاعتماد المفرط على القروض، لكنه لا يزيل تماماً مخاطر السيولة إذا تراجعت التدفقات النقدية التشغيلية. مع نسبة أسهم حرة 38.78%، يبدو أن جزءاً كبيراً من رأس المال متاح لتوزيعات أو استثمارات مستقبلية، وهو ما قد يخفف من ضغط الدين في حال تراجعت الأرباح.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 7.0 يشير إلى أن السوق يقدّر السهم أعلى من قيمته الدفترية بسبع مرات، وهو رقم يُظهر توقعات نمو مستقبلية أو تقدير للسيولة. من ناحية أخرى، معامل الربحية (P/E) لا يظهر (0) نتيجة الخسارة في عام 2025، ما يجعل التقييم بناءً على الأرباح غير قابل للمقارنة. العائد على حقوق الملكية السالب (-9.3%) يضيف بُعداً سلبياً على التقييم، حيث يُظهر أن العائد على الاستثمار للمساهمين سالب في الفترة الأخيرة.

يتقاطع السعر الحالي عند 73.05 ريال مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم (67.78 ريال) وهو فوقه، مما قد يُشير إلى دعم طويل الأجل. بالمقابل، يقع السعر تحت المتوسط المتحرك لـ 50 يوم (75.16 ريال)، وهو إشارة قد تدل على زعزعة قصيرة الأجل. بالإضافة إلى ذلك، مؤشر القوة النسبية عند 40.8 يُظهر أن السهم قد يكون في منطقة ضعف نسبية، ما قد يفتح المجال لتصحيح صعودي إذا استعاد الزخم.

العائد المطبّع من التوزيعات يقدر بحوالي 2.05%، وهو معدل يُعطي للمستثمرين تدفقاً نقدياً ثابتاً رغم تقلبات الأرباح. ومع ذلك، إذا استمر الاتجاه السلبي في صافي الربح كما في عام 2025، قد يتعرض العائد إلى ضغط ويُجبر الشركة على تعديل سياسة التوزيع. لذا، فإن الاعتماد على العائد الحالي يتطلب مراقبة دقيقة لتقارير الأرباح المستقبلية.