مدينة المعرفة

يتراوح السهم بين 11.03 ريال كأدنى مستوى و14.5 ريال كأعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً، وهو حالياً عند 12.43 ريال ما يضعه نحو 40 % من النطاق الكلي. مؤشر القوة النسبية (RSI) يبلغ 64.2، ما قد يشير إلى وجود زخم صعودي محدود قبل أن يواجه مقاومة محتملة عند القمة السابقة. المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 11.76 ريال والـ200 يوماً عند 12.02 ريال، وهو ما يعكس تقاطعاً صعودياً طفيفاً قد يدعم استقرار السعر على المدى القريب.

السجل المالي يُظهر تراجعاً واضحاً في الإيرادات من 66.86 مليون ريال في 2023 إلى 31.90 مليون ريال في 2025، بينما صافي الخسارة ارتفع إلى 34.87 مليون ريال في 2025 مقارنة بـ 20.96 مليون ريال في 2024. ربحية السهم تراجعت من -0.13 ريال في 2023 إلى -0.10 ريال في 2025، ما يعكس استمرارية الخسائر دون أي إشارة إلى عودة إلى الإيجابيات. عدم وجود توزيعات نقدية يضيف عبئاً على المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد دورية.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 1.4، ما يعني أن السوق يقيّم السهم بأكثر من قيمته الدفترية بنسبة 40 %، وهو مستوى قد يُفسَّر إما بتوقعات تحسين الأداء أو بوجود مخاطر غير مُعالجة. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.81 تدل على وجود ديون تمثل ما يقارب 81 % من حقوق المساهمين، ما قد يحد من القدرة على تمويل مشاريع جديدة دون رفع مستويات الديون. نسبة الأسهم الحرة 58.22 % تُظهر أن أكثر من نصف رأس المال متاح للتداول، لكنه لا يضمن سيولة كافية في ظل حجم التداول المحدود.

مع تراجع الإيرادات إلى 31.9 مليون ريال في 2025، قد يُحتمل أن الشركة تواجه صعوبة في توليد تدفقات نقدية إيجابية لتقليل الخسائر المتراكمة. عدم وجود صافي ربح إيجابي منذ 2022 يجعل أي توقعات تحسين صعبة دون تغيّر جذري في نموذج الأعمال أو استحواذات جديدة. إذا استمرت الخسائر، قد يُضغط على القيمة السوقية التي تُقدر بـ 4.22 مليار ريال لتتراجع أكثر من السعر الحالي.

المخاطر الأساسية ترتكز على الخسائر المتكررة التي تؤثر على ربحية السهم وتحد من إمكانيات توزيع أرباح مستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، قد يفاقم نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.81 أي ضغوط تمويلية إذا لم يتحسن التدفق النقدي. يُحتمل أن سيولة السهم تبقى محدودة نظراً لنسبة الأسهم الحرة 58.22 % وحجم التداول غير المعروف، ما قد يفاقم تقلبات السعر في حال حدوث أي أخبار سلبية.