أسمنت الشرقية

تُصدر أسمنت الشرقية توزيعات نقدية تُقارب 7.86% من السعر الحالي، وهو معدل يُعَدّ مرتفعاً نسبياً في قطاع المواد الأساسية. مع ذلك، لا يُظهر السجل أي توزيعات استثنائية في السنوات الأخيرة، ما يشير إلى أن العائد يُستمد أساساً من أرباح التشغيل المتواصلة. صافي الربح في 2024 بلغ 247.88 مليون ريال، أعلى من 2023 الذي سجّل 196.49 مليون ريال، وهذا يدعم قدرة الشركة على الحفاظ على مستوى التوزيع دون الحاجة إلى استنزاف احتياطياتها. إذا استمر الاتجاه الصعودي للأرباح، قد يتوفر مجال لاستمرار العائد بهذه النسبة، لكن أي تراجع في الأرباح قد يُضغط على نسبة التوزيع.

الإيرادات ارتفعت من 784.20 مليون ريال في 2022 إلى 1.262 مليار ريال في 2025، ما يعكس نمواً سنوياً ملحوظاً. صافي الربح ارتقى من 143.30 مليون ريال إلى 202.47 مليون ريال خلال نفس الفترة، وهو ما يرفع ربحية السهم من 1.67 إلى 2.35 ريال. العائد على حقوق الملكية يثبت عند 10%، وهو مستوى يُظهر كفاءة استخدام رأس المال. مكرر الربحية 10.8 يُعدّ منخفضاً نسبياً مقارنةً بالمتوسط الصناعي، ومضاعف القيمة الدفترية 1.0 يدل على تقييم متوازن بين القيمة السوقية والأصول الدفترية. نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.17 تُظهر هيكل رأس مال محافظ، ما قد يخفف من مخاطر التمويل في حال حدوث أي ضغوط سيولة.

السهم يتداول حالياً ضمن نطاق 52 أسبوعاً عند 74% من القمة، ما يضعه قريباً من الحد العلوي البالغ 28.57 ريال. مؤشر القوة النسبية عند 60.1 يُظهر زخمًا صعوديًا معتدلاً، بينما المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً عند 25.7 ريال يقترب من السعر الحالي، ما قد يشير إلى نقطة دعم فنية قريبة. المتوسط الـ 200 يوماً عند 24.23 ريال يُظهر أن السعر يتداول فوق المتوسط طويل الأجل، ما يُعطي إشارة استقرار نسبي. إذا استمر الضغط الشرائي، قد يقترب السهم من قاع النطاق السنوي البالغ 21.41 ريال، لكنه يبدو الآن في مرحلة اختبار للحد الأعلى.

نسبة الأسهم الحرة تبلغ 63.07%، ما يُعطي الشركة مرونة في تمويل الاستثمارات أو سداد الديون دون الحاجة إلى إصدار أسهم جديدة. القيمة السوقية الحالية تقارب 2.298 مليار ريال، وهذا يُظهر أن المستثمرين يقدّرون الشركة بناءً على مزيج من الأرباح المستقرة والملاءة المالية القوية. مع هيكل رأس مال منخفض الدين إلى حقوق الملكية، قد تكون أسمنت الشرقية قادرة على تحمل أي احتياجات تمويلية مستقبلية دون أن تتعرض لضغوط مالية كبيرة.

النمو المتسلسل في الإيرادات صعوداً من 784.20 مليون ريال إلى 1.262 مليار ريال يُظهر قدرة الشركة على توسيع حصتها السوقية أو تحسين هوامش الربح. صافي الربح ارتفع بشكل ملحوظ بين 2022 و2024، ثم استقر عند 202.47 مليون ريال في 2025، ما قد يشير إلى وصول الشركة إلى مستوى ربحية مستقر. إذا استمرت هوامش الربح في هذا الاتجاه، فإن ربحية السهم قد تتجاوز 2.35 ريال في السنوات القادمة، وهو ما قد يدعم استدامة العائد على التوزيعات ويعزز جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت.