مكة

من خلال مراجعة القوائم السنوية، ارتفعت إيرادات الشركة من 461.35 مليون ريال في 2022 إلى أكثر من مليار ريال في 2025، ما يعكس توسعاً ملحوظاً في نشاطها العقاري. صافي الربح شهد صعوداً من 155.59 مليون ريال إلى 474.12 مليون ريال خلال نفس الفترة، ما أدى إلى تضاعف ربحية السهم من 0.78 إلى 2.37 ريال. هذه الزيادة المتسارعة تدعم توقعات استمرار تحسين هوامش الربحية في المستقبل القريب.

مضاعف الربحية (P/E) يبلغ 30.3، وهو أعلى من متوسط القطاع، ما قد يشير إلى توقعات المستثمرين لنمو مستدام. من جهة أخرى، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 4.0 يضع السهم في فئة ذات تقييم مرتفع مقارنة بأصوله. العائد على حقوق الملكية (ROE) يقترب من 13%، وهو مؤشر على كفاءة استخدام رأس المال رغم هيمنة الدين الذي يبلغ 25.96% من حقوق الملكية.

عائد التوزيعات المطبّع يقترب من 2.12%، ما قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 44.05% تدل على قدرة الشركة على توليد سيولة كافية لتغطية التوزيعات دون الإضرار بميزانية الاستثمار. هذا التوازن بين توزيع الأرباح والاحتفاظ بالأرباح يعكس سياسة مالية متوازنة.

المؤشر النسبي (RSI) عند 41 يشير إلى حالة شبه تشبع بيعي، ما قد يفتح باباً لاحتمالية ارتداد قصير الأجل إذا استقرت الضغوط البيعية. بالمقابل، متوسط السعر خلال 50 يوماً يقترب من 80.89 ريال، وهو أعلى من السعر الحالي، في حين أن متوسط الـ200 يوم يظل عند 82.47 ريال، ما يدل على أن السهم يتحرك ضمن نطاق هابط طفيف مقارنة بالمتوسطات الطويلة.

استناداً إلى النمو المتسلسل في الإيرادات وصافي الربح خلال الأربع سنوات الأخيرة، قد يُتوقع أن تستمر شركة مكة في توسيع محفظتها العقارية وتعزيز هوامش الربح. الحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق الملكية ضمن حدود معقولة يدعم القدرة على تمويل المشاريع المستقبلية دون ضغط كبير على التدفقات النقدية. إذا استمرت هذه الديناميكيات، فإن القيمة السوقية التي تتجاوز 15.5 مليار ريال قد تشهد استقراراً أو ارتفاعاً طفيفاً في الفترات القادمة.