أنعام القابضة

يتراوح السهم بين 9.31 ريال و17.52 ريال خلال الـ 52 أسبوعاً الأخيرة، ما يشير إلى تقلبات سعرية ملحوظة تصل إلى 32% من القاع إلى القمة. مؤشر القوة النسبية يتجاوز 65، ما قد يدل على ضغط شراء مؤقت، إلا أن السعر ما يزال أعلى من المتوسط المتحرك الـ 50 يوماً (10.89 ريال) بينما يبقى دون المتوسط الـ 200 يوماً (12.33 ريال)، وهو ما قد يحد من الزخم الصاعد على المدى المتوسط.

تراجعت إيرادات الشركة من 51.2 مليون ريال في 2023 إلى 40.1 مليون ريال في 2025، وفي الوقت نفسه سجلت خسارة صافية بلغت 20.0 مليون ريال في عام 2025، ما أدى إلى ربحية سلبية للسهم بلغت -0.64 ريال. بالمقابل، شهدت السنة المالية 2024 تحسناً طفيفاً حيث ارتفعت الإيرادات إلى 43.9 مليون ريال وصافي الربح ارتفع إلى 102,528 ريال، لكن ربحية السهم ظلت شبه صفرية. هذا التذبذب بين الأرباح والخسائر قد ينعكس على ثقة المستثمرين ويزيد من مخاطر التقييم.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 1.5، وهو يعكس تقييمًا مقاربًا للقيمة الدفترية للشركة، لكن عدم وجود مضاعف الربحية (P/E) نتيجة الخسائر المتكررة يضع الشركة في فئة ذات تقييم غير واضح. العائد على حقوق الملكية (ROE) سالب 10%، ما يدل على أن حقوق المساهمين لا تولد عوائد إيجابية حالياً. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.6، ما يشير إلى هيكل رأسمالي معتدل لا يفرض عبئاً ديونياً كبيراً، إلا أن جودة الأرباح المتقلبة قد تُضعف القدرة على سداد الالتزامات في المستقبل.

تبلغ نسبة الأسهم الحرة 99.93%، ما يعني أن أغلب أسهم الشركة متاحة للتداول في السوق، وهو ما قد يعزز سيولة السهم على المدى القصير. مع ذلك، القيمة السوقية التي تقارب 374.85 مليون ريال لا تُظهر حجمًا كبيرًا مقارنةً بأسهم الشركات الأكبر في قطاع التجزئة، ما قد يحد من جذب المستثمرين المؤسسين ويجعل التحركات السعرية أكثر حساسية للتدفقات النقدية الصغيرة.

استناداً إلى سجل الخسائر المتكررة، قد يظل السهم معرضاً لتقلبات حادة إذا لم تتحسن هوامش الربح في الفترات القادمة. بالإضافة إلى ذلك، عدم وجود توزيعات نقدية حالياً قد يقلل من جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. مع استمرار انخفاض الأرباح الصافية وتذبذب الإيرادات، قد يتطلب أي تحسن في التقييم ظهور تدفقات نقدية إيجابية ومستدامة لتقليل المخاطر المرتبطة بالسيولة والملاءة.