الاتحاد

تظهر القوائم السنوية أن صافي ربح الشركة تحول من خسارة قدرها 244.44 مليون ريال في عام 2025 إلى ربح إيجابي بلغ 49.13 مليون ريال في عام 2024، وهو ما يعكس تقلباً حاداً في القدرة التشغيلية. قبل ذلك، سجلت أرباحاً صافية تتراوح بين 93.90 مليون ريال في 2023 و12.70 مليون ريال في 2022، ما يدل على أن الربحية ليست ثابتة وقد تتأثر بسرعة بتقلبات السوق أو عوامل داخلية. هذا التذبذب ينعكس على ربحية السهم التي انتقلت من سالب 4.89 ريال في 2025 إلى 0.98 ريال في 2024، ثم ارتفعت إلى 1.88 ريال في 2023 قبل أن تنخفض إلى 0.25 ريال في 2022، ما يزيد من حساسية المستثمرين تجاه أي تغيرات مستقبلية في صافي الدخل.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.81، ما يشير إلى أن الشركة تعتمد على تمويل خارجي بمستوى معقول مقارنةً برأس مالها. مع ذلك، وجود ديون يضيف عبئاً ثابتاً على التدفقات النقدية، خصوصاً في ظل تذبذب الأرباح التي قد تقلل القدرة على سداد الالتزامات دون إحداث ضغط على السيولة. النسبة لا تدل على تفوق الدين على رأس المال، لكن وجود دين بنسبة تقارب 81% من حقوق الملكية يفرض على الإدارة ضرورة الحفاظ على مستويات ربحية مستقرة لتجنب أي تدهور في تصنيف الائتمان.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 0.9، أي أن السهم يُتداول بأقل من قيمته الدفترية، ما قد يلمح إلى فرصة تقييمية إذا استقر الأداء المالي. من ناحية أخرى، لا يوجد مضاعف ربحية (P/E) بسبب صافي الخسارة في 2025، ما يجعل المقارنة مع أقرانه صعبة ويعكس عدم وجود ربحية مستدامة في الفترة الأخيرة. القيمة السوقية تبلغ 369.5 مليون ريال، وهو ما يضع الشركة ضمن الفئة المتوسطة في سوق التأمين، مما قد يجعلها جذابة للمتداولين الباحثين عن أسهم ذات سيولة معقولة وتقييم منخفض.

العائد على حقوق الملكية (ROE) سُجل سالباً بنسبة -50%، وهو مؤشر واضح على أن حقوق المساهمين قد تآكلت نتيجة للخسائر الأخيرة، ما يزيد من مخاطر الاستثمار في السهم. بالرغم من ذلك، يُظهر عائد التوزيعات المطبع نسبة تقارب 8.12%، ما قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، خاصةً وأن نسبة الأسهم الحرة تبلغ 71%، ما يشير إلى قدرة الشركة على الحفاظ على نسبة عالية من الأرباح المتاحة للتوزيع. ومع ذلك، فإن استمرار الخسائر قد يضغط على القدرة على الحفاظ على هذا العائد في المستقبل.

مستوى السعر الحالي 7.39 ريال يقترب من المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً البالغ 6.44 ريال، ما قد يُظهر أن السهم يتلقى دعمًا فنيًا عند هذا المستوى. بالمقابل، المتوسط المتحرك لـ 200 يوماً عند 7.78 ريال يظل أعلى من السعر الحالي، ما قد يُعطي إشارة إلى ضغط هبوطي محتمل إذا لم يتم كسر هذا الخط. مؤشر القوة النسبية عند 60.8 يُظهر زخمًا معتدلًا، لكنه لا يشير إلى تشبع شرائي واضح، ما يترك مجالاً لتقلبات قصيرة الأجل بناءً على تحركات حجم التداول.