الاتحاد

منذ عام 2022، ارتفعت إيرادات الشركة إلى 1.445 مليارات ريال في 2024، ثم تراجعت إلى 1.192 مليار ريال في 2025، ما يعكس تذبذباً واضحاً في حجم الأعمال. صافي الربح كان إيجابياً في 2022 (12.7 مليون ريال) ثم ارتفع إلى 49.1 مليون ريال في 2024، قبل أن يتحول إلى خسارة قدرها 244.4 مليون ريال في 2025، ما أدى إلى ربحية السهم السالبة (-4.89) في آخر تقرير. هذا التحول السريع من ربحية إيجابية إلى سلبية قد يزيد من حساسية المستثمرين لتقارير الأداء المستقبلية ويجعل توقعات الأرباح غير مستقرة.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.0413، وهو ما يدل على أن الشركة تحمل عبئاً دينياً منخفضاً نسبياً مقارنةً برأس مالها. مع ذلك، انخفاض صافي الربح وتدهور العائد على حقوق الملكية إلى -54% يشير إلى أن القدرة على توليد أرباح من رأس المال المتاح ضعيفة، ما قد يحد من قدرة الشركة على سداد أي ديون مستقبلية أو تمويل توسعات جديدة.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يساوي 0.9، أي أن السهم يُتداول بأقل من قيمته الدفترية، ما قد يعكس توقعات سلبية من قبل السوق تجاه ربحية الشركة المستقبلية. من ناحية أخرى، لا يوجد مضاعف ربحية (P/E) لأن صافي الربح سالبة في العام الأخير، وهذا يجعل مقارنة السهم مع أقرانه صعبة ويشير إلى أن المستثمرين قد يكونون حذرين من تقييم السهم بناءً على أساس ربحية مستدامة.

العائد على التوزيعات المطبع يقترب من 9.12%، وهو رقم مرتفع مقارنةً بالمتوسط في قطاع التأمين. رغم ذلك، استمرارية هذا العائد تعتمد على قدرة الشركة على تحقيق أرباح صافية، وهو ما يبدو غير مؤكد بعد الخسارة الكبيرة المسجلة في 2025. لذا قد يُنظر إلى العائد كإشارة جذب مؤقت للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، لكن المخاطرة المرتبطة بالربحية قد تُقَلِّل من جاذبيته.

مؤشر القوة النسبية عند 29.8 يوحي بأن السهم في منطقة تشبع بيعي، ما قد يفتح مجالاً لارتداد قصير الأجل إذا ما تلاشى الضغوط البيعية. من جهة أخرى، المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً عند 7.52 ريال يتجاوز السعر الحالي (6.58 ريال)، وهو ما يُظهر أن السعر ما يزال تحت ضغط هبوطي متوسط الأجل، بينما المتوسط الـ200 يوماً عند 7.17 ريال يظل أعلى من السعر، ما قد يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط ما لم يحدث تحول جذري في الأساسيات.