تهامة

الإيرادات السنوية شهدت تقلباً ملحوظاً؛ ارتفعت إلى 33,062,855 ريال في 2026 بعد انخفاضها إلى 25,902,011 ريال في 2025، ثم ارتفعت إلى 68,105,243 ريال في 2024 قبل أن تنخفض إلى 81,825,301 ريال في 2023. رغم هذا التذبذب، صافي الخسارة تصاعدت إلى -52,793,393 ريال في 2026، مقارنة بـ -9,625,972 ريال في 2025، ما يعكس تدهوراً واضحاً في القدرة على توليد الأرباح. ربحية السهم تُظهر رقمًا سلبيًا مستمرًا، حيث سجلت -2.3 في 2026 بعد -0.42 في 2025، ما يشير إلى أن العائد على رأس المال لا يزال سالباً.

مضاعف القيمة الدفترية يبلغ 3.0، ما يعني أن السوق يقيم السهم بثلاثة أضعاف صافي أصوله، وهو مستوى قد يُفسَّر كإشارة إلى توقعات تحسين الأداء أو تقدير لوجود أصول غير ملموسة. من جانب آخر، لا يتوفر مضاعف الربحية (P/E) نظراً لعدم وجود أرباح، وبالتالي لا يمكن الاعتماد على هذا المقياس لتحديد التقييم. العائد على حقوق الملكية سلبي بنسبة -38.0%، ما يعكس ضعفاً كبيراً في كفاءة استخدام رأس المال.

نسبة الأسهم الحرة تبلغ 83.15%، ما يدل على أن غالبية رأس المال المدفوع لا يزال في حوزة المستثمرين دون أن يُستَخدم في عمليات تمويلية أخرى. القيمة السوقية تصل إلى 445,138,720 ريال، وهو حجم يُظهر أن السهم يحتل موقعاً متوسطاً في سوق تداول (تاسي). عدم توفر بيانات عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية يحدّ من القدرة على تقييم مستوى المديونية، لكن الخسائر المتراكمة قد تُقيد القدرة على تحمل ديون إضافية.

المؤشر المتحرك لمدة 50 يوماً يقع عند 17.19 ريال، وهو أدنى من السعر الفعلي، ما قد يُشير إلى زخم صعودي قصير الأمد. بالمقابل، المتوسط على 200 يوم عند 16.81 ريال يُظهر دعمًا أوسع يمتد إلى مستويات أدنى، بينما مؤشر القوة النسبية يتجاوز 80، ما يُحتم احتمال دخول السهم في منطقة تشبع شرائي قد تُفضي إلى تصحيح قريب.

التحليل يُظهر أن السهم قد ارتفع بنسبة 19.29% منذ بداية العام، رغم أن هذا الارتفاع يأتي ضمن نطاق 52 أسبوعاً يقترب من القمة عند 30.89 ريال. استمرار الخسائر الصافية وتراجع ربحية السهم قد يُحدّ من قدرة الشركة على تحسين توزيعات الأرباح، خاصةً مع عدم وجود توزيعات نقدية حالياً. إذا تمكنت الشركة من تحويل اتجاه الإيرادات إلى ربحية مستدامة، قد تُعيد الثقة إلى المستثمرين وتؤدي إلى تعديل التقييمات الحالية.